四天涨价40%，二个月涨价150%，氯化亚砜：被忽视的锂电核心原材料!
建议重点关注全球最大厂商凯盛新材，关注世龙实业、金禾实业、理文化工(港股)!
根据生意社：8月份桶装99%纯度氯化亚砜每吨2600元，10月18日报价3750元，21日报价4800元，22日报价5200元，行内人士根据下游需求预测，未来将加速，下周突破6000元是确定的，甚至年内破万元！
逻辑就是：LiFSI产能加速扩产，氯化亚砜需求成倍增长。
        未来氯化亚砜的应用方向已逐步呈现向锂电池等电子及新能源行业扩展的 趋势。而电池级的氯化亚砜比化工级的价格高出了几倍，而且供不应求、产能缺口很大。氯化亚砜正是最新一代电介质 LiFSI 生产的核心原材料。LiFSI （双氟磺酰亚胺锂盐）今年技术开始突破，随着天赐等电解液龙头厂商开始从六氟磷酸锂转向双氟锂盐，凯盛新材的氯化亚砜也成为天赐等电解液的原材料供应商。由于双氟(LiFSI)具备更高的热稳定性、更优的热力学稳定性，这种更加优质的新型锂盐，已经有逐渐替代六氟磷酸锂的趋势。新型锂盐需求的成倍增长是氯化亚砜行业供需格局最大的变化点。近期氯化亚砜的下游电解液企业纷纷加码上产LiFSI，对上游氯化亚砜的需求前景确定性高。
氯化亚砜是LiFSI的关键原材料。氯化亚砜作为性能优良的广谱性氯化剂，未来应用不断拓展，作为核心氯化剂，氯化亚砜具有安全好，活性高，光谱型强的特点，广泛应用于精细化工合成。而合成新型电解质 LiFSI 的第一步就是氯代反应。目前，LiFSI有多种合成路线，其中核心中间体双氟磺酰亚胺均需采用氯化亚砜作为氯化剂。因此，氯化亚砜是LiFSI 生产的核心原材料。
LiFSI 因其具有更好的热稳定性、导电率、热力学性能，被认为是最具发展前景的新型锂盐。天赐材料、新宙邦、永太科技等国内电解质核心企业纷纷上马LiFSI产能。据统计，2021-2025年LiFSI产能有望从不到万吨规模，达到10万吨体量。根据环评文件，单吨LiFSI对应氯化亚砜需求约为2.5吨。下游新型锂盐产能加速扩产，有望拉动氯化亚砜的新增需求成倍增长。
目前氯化亚砜需求主要是化工级的染料、农药、电池级的锂原电池等领域。其中，氯化亚砜是三氯蔗糖合成的核心原料，随着社会健康理念推广，代糖需求将推动上游氯化亚砜需求增加。据行业了解，传统需求有望保持10%左右增速。
氯化亚砜涉及两高一资，产能压减推进行业洗牌。根据政府文件，氯化亚砜合成工艺被纳入两高一资范围，扩建、生产门槛被大幅提高。氯化亚砜供给端分散度较高，海外主要是朗盛等个别企业，国内主要生产企业包括山东凯盛(22万吨)、世龙实业(4万吨)、理文化工(4万吨)、金禾实业(3万吨)，其余企业单体规模较小。未来有望在政策推动下，行业供给端实现洗牌，看好氯化亚砜，未来有望成为锂电池电解液核心环节，利好头部龙头企业。
凯盛新材301069产能每天600吨，一年大概22万吨，现在由于六氟磷酸锂涨价太厉害，很多锂电池生产商开始考虑用LiFSI （双氟磺酰亚胺锂盐）代替，现有产能明显供不应求。凯盛新材是全球第一的氯化亚砜产能公司也是唯一电池级生产企业，并且长期供货天赐材料等电池客户，目前凯盛的市值仅160亿。