北方华创交流纪要20211217
猫猫喵喵3
2021-12-24 15:19:56
【安信机械】北方华创交流纪要20211217
【日期】2021/12/17
【出席领导】董秘王总、证代孙总
【联系人】郭倩倩/李疆
■ 公司简介
公司简介
北方华创是我国目前半导体设备行业中品类最多、最全的平台性龙头企业。 产品覆盖了刻蚀、薄膜、立式炉管、清洗机等多个大类的设备及集成电路、光伏、显示等多个泛半导体赛道以及光密电子元器件业务。
公司是2021年国内唯一资深电子信息产业百强的半导体企业。
2021年前三季度经营情况
2021年前三季度公司营业收入61亿元，增速为60%，归母净利润为6.58亿元，增速101%。 在61亿的营收中，70%为半导体装备业务，9%为真空设备业务，21%为电子元器件业务。在半导体装备业务中，一半为集成电路业务。公司电子工艺装备业务增速较快，1-9月份同比增速为58%。电子元器件业务，受益于近年来下游特种行业发展，同比增速71%，预计全年保持良好的发展趋势。
在第三季度公司进行了募投开发项目，项目规模为85亿元，主要投资方向为三个建设项目：一，半导体装备产业基地项目，投资金额为38亿元，投资方向涉及涉及集成电路设备、新型半导体设备、LED设备和光伏设备等；二，高端半导体装备研发项目，投资金额为31亿元，为了满足市场下游客户需求，开发下一代半导体工艺技术；三，电子元器件业务，目标是投产22万只高精密实验晶体振荡器和2000万只特种电阻。
整个募投项目资金于11月到位，公司目前在做前期准备，预计2022年上半年陆续开工。
■ 问答环节
Q:2021年全年集成电路设备在公司总营收中占比多少？与去年同期相比的增速？剩下的刻蚀机、PVD、炉管、清洗机哪一类产品增速较快？
A: 集成电路设备在公司半导体设备业务中占比为50%-60%之间，公司半导体设备业务占公司总营收70%。和去年同期相比有所提升，环比也有所提升。 由于刻蚀机、PVD、炉管等是2020年开始批量投入市场，从下游采购意愿和最后采购订单量来看，这几类产品增速都很快。
Q: 下游客户中半导体，逻辑，存储，功率器件厂商哪一类客户放量较快？公司今年是否有新类型的客户？
A: 从下游市场运用来看。从2019年至今，主要以存储设备的大规模采购为主，功率设备相对分散。下游客户在逻辑器件方面也有比较大的资本开支。
Q:从产品力角度来看，公司在it设备领域研发有哪些亮点？核心工艺有哪些进展？
A: 公司在三个技术研发方向进行投入。一，更先进制程的设备研发与验证；二，在功率、储存、和新型半导体设备领域不断的面对市场新的需求和新的技术发展趋势做新产品开发。三，先进封装领域，先进封装是未来面对小芯片和芯片的异构集成的需求的发展方向。
Q: 公司在先进制程方面进展与研发投入的力度如何？未来公司研发重心在先进制程上还是在成型工艺设备的可靠性上？
A: 公司在研发上会兼顾先进制程开发以及在现有成熟制程设备基础上进行转化。对现有成熟制程设备进行完善与转化是为了更快满足现有市场需求，而对先进制程开发是为了满足未来市场需求。公司在先进制程方面研发进展在各类主要设备的14纳米的验证过程中，在工艺跨度方面有所突破。公司在更先进制程的研发工作上持续投入研发支出，公司的两次的非公开发行项目便是为了支持这方面的研发支出。
Q: 公司在mini LED 和 micro LED的技术储备和先进优势有哪些？
A: Mini LED 今年订单量相比去年有明显增加，原因是下游厂商对于mini led方面的投资。公司在mini led方面，主要是在原有led产品基础上 提供刻蚀、PVD等设备。目前公司在Micro led方面仍处于前期阶段。
Q: 公司在三代半导体的技术储备和竞争优势有哪些方面？
A: 公司在第三代半导体主要是做两类设备：1. 第三代半导体的材料设备；2. 第三代半导体的器件设备。材料设备公司主要做碳化硅的长晶和外延方面的产品，目前产品实现出货，并且长晶炉产品已经大批量供应市场。器件制造设备方面包括碳化硅、氮化镓相关器件。同时公司在刻蚀、清洗领域也有相关产品，也具备此方面市场深度拓展能力。
Q:公司未来3到5年对于集成电路设备方面的经营目标与展望？
A:公司有内部经营目标，但目前不属于对外披露范畴。 对半导体设备来讲，公司已经具有多种产品技术能力。公司在半导体有专业领域的技术储备包括：半导体热工领域技术、微环境控制领域技术、软件领域技术、自动化技术，甚至等离子体领域技术。公司目前每年对几十种新产品进行验证，公司不断有新产品进入成熟阶段。公司具备对未来市场机会把握能力的优势。
Q: 目前公司集成电路设备方面，不同产品的验证周期的情况？
A: 对于前期产品，验证周期取决于几个因素：一，公司自身研发验证能力；二，取决于下游验证合作项目的进度。通常一个全新产品的开发，在验证阶段会比较长，有1-2年的时间。在验证一个有先前基础的迭代开发设备升级或拓展，验证周期会相对较短，通常小于一年。
Q:在国产替代化方面，国家提供了怎样实质性支持？
A: 主要是国家政策引导方面的支持。 但国产设备的验证或在市场中的竞争力主要是取决于设备产品技术的成熟度。对于下游厂商来说，最重要的是国产设备的自身能力和技术成熟度。
Q:公司对于明年订单量有什么预期？与今年会有何不同？
A: 由于：1）下游需求的相对旺盛；2）公司有完善的先进半导体设备技术储备基础；3）公司不断研发、推出新的半导体设备产品和电子元器件产品以应对市场需求，公司会在半导体设备、集成电路及电子元器件方面的销售有持续的增长。
Q：设备的缺芯状况会维持多久？设备move in高峰期持续多久？行业和公司的机遇？
A： 有些分析说持续一段时间。缺芯原因很多，需求放大产能不足等，要考虑综合因素。长期来看行业还有较大成长空间。短期不容易判断。我们自身成长较快，未来在国产化芯片制造的资本开支上有较好的预期。
Q：缺芯多的方向是电力电子、汽车电子等，市场需求破碎化，对先进制程要求是否降低？成熟或中低制程设备有无起量趋势？
A：确实是这样。一些小批量订单面向这一部分客户。
Q：设备上八寸放量明显吗？有无起量趋势？有无具体数据？
A: 是的。我们现在八寸设备增长的也比较快。数据没有单独统计。
Q: 中美关系紧张，前道工艺核心设备受制于海外，核心工艺覆盖率多少？海外卡脖子对我们有无影响？
A: 有一部分下游厂商受到限制，其他厂商没有。成熟制程的设备北方华创能够覆盖的范围，都可以量产，工艺覆盖也在不断增加。成熟的国产进程更快。设备的采购渠道多，尤其是成熟设备。
Q: 光伏（电池片）设备进展？ 下游合作对象？
A: 目前主要产品是PERC电池设备和TOPcon电池设备。HJT和HIT北方华创有技术基础，在做前期储备。合作对象是隆基和其他几家排在前面的大厂。
Q：制订2022年度目标的依据？如何激励和保留核心人才？研发人员流动性？
A: 目标根据自身能力和下游市场机会制订。研发人员一直是重要资源，留住人员做了很多措施，比如北京的落户政策，2018年至今两次股权激励计划（800人），突破审批限制。在半导体装备的核心人才采取备案制，社招特殊人才政策独立于需求体系。目前人才流失率保持在不到2%。
Q: 半导体设备招标形式？招标网公开信息在多大程度上反映公司订单情况？
A: 在一定程度上可以反映。市场是随机的，不能一概而论。一些国内半导体下游厂商采用公开招标，一些没有。不好判断。可以根据合同负债情况大概判断。
Q: 公司收入持续性情况？可见周期多长？在手订单支撑多久？
A: 交付金额都不同。原有订单周期短，少于半年。电路设备交期在九个月左右。订单到明年上半年。
Q: 公司业务下游较多，集合成平台型公司，达到这个效果靠的是什么？
A: 技术，工程制造，营销，服务的综合能力。最关键因素是技术。热工和半导体很多地方技术可以互通。比如热工里有真空热处理，光伏设备在相同技术里开发出来。自动化和软件也有互通。
Q: 一般下半年收入比上半年好，是行业有收入确认的特性？
A: 年底还钱是中国文化里普遍的。也不只是我们一家。主要原因是在Q4时转销多一些。
Q: 在海外晶圆代工厂是否有设备认证或使用？
A: 主要产品的使用和验证在国内为主。海外有部分LED设备和光伏设备的出货。在国内也有与外资的合作。
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北方华创
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真知无价，用钱说话
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