蔚蓝生物：酶制剂龙头+新型代糖

（关注原因：短线，市场资金回流消费）

1、中国科学院天津工业生物技术研究所在人工合成淀粉方面取得的重大进展。该所研究人员提出了一种颠覆性的淀粉制备方法，不依赖植物光合作用，以二氧化碳、电解产生的氢气为原料，最后通过生物途径成功生产出淀粉，在国际上首次实现了二氧化碳到淀粉的从头合成，使淀粉生产从传统农业种植模式向工业车间生产模式转变成为可能。

公司在食品酶催化技术和植物基发酵技术上已有多年的科研积累，在细分领域打破国际垄断。公司核心技术人员出身于中国科学院天津工业生物技术研究所，与天津工业生物所有长期技术合作。

2、，增加肝糖原含量，减少体脂肪积累，避免糖尿病人餐后高血糖的发生；在实验中还能抑制小鼠肝脏脂肪合成酶活性，减少腹脂积累，可以辅助减肥。公司的酶制剂可以用于加工生产阿洛酮糖。

3、公司21H1营收同比+27.3%至5.5亿元，归母净利同比+39.5%至0.6亿元。21H1毛利率同比-6.1%至46.4%，净利率同比+6.3%至11.75%，三项费用率同比-6.6%至34.05%。

分产品看，公司饲用及畜禽用产品21H1业绩增速迅猛。一方面，公司替抗产品需求受益饲料禁抗高速增长。且随着非常规原料在饲料端的应用比例提升，公司饲料酶产品能有效提高饲料转换效率，帮助养殖端减轻成本，下游大客户认可度持续提升。另一方面，公司产品+服务的优势明显，有力支撑终端溢价，公司不仅针对饲料禁抗前瞻性布局多项系统化产品组合方案，在饲料端形成囊括酶、益生菌、植物提取物的“替抗铁三角”，还提供饲料端质控、体内外消化道模型等综合服务，增强客户粘性。同时，酶制剂能显著降低能耗，顺应碳减排趋势，2021H1公司销售的酶制剂产品在下游客户应用中，累计减少二氧化碳排放量约97万吨。

4、公司于21年6月发布首次股权激励计划，拟向激励对象授予股票期权数量为1000万份，行权价格为13.44元/份，授予的激励对象共计50人，五个行权期解锁条件分别为，2021-2025年归属于上市公司股东的净利润依次较2020年增长25.40%、32.00%、55.00%、75.00%、132.00%，相当于未来5年归母净利CAGR达18.06%的业绩目标。

5、公司主要从事酶制剂、微生态以及动物保健品的研发、生产和销售。主要产品有酶制剂、微生态产品、动保系列产品；子公司蔚蓝生物制品已与中国农业科学院哈尔滨兽药研究所有限公司签订《合作研究协议》，参与了中国农业科学院哈尔滨兽药研究所有限公司开展的非洲猪瘟等畜禽动物疫苗的研究。

（部分资料来自国信证券、公司公告等互联网信息）