1、氢能源行业目前处于起步期或者成长期早期，且空间巨大，这个认知是以下一切分析的基础。这就意味着这个阶段会有很多公司、且技术各方面都不成熟但进步飞快。对各公司的投资也是风险投资--期望其能存活下来并取得领先地位，最终获取巨大的股权增值收益。

2、那么处于这个阶段的公司最终胜出关键看什么呢？首先是资金能支撑其存活下来，包括营收资金和融资资金。其次技术能被更大范围的认可、应用、验证，促进其更快改进。就第一个方面，上市公司相对其他公司有巨大优势，且有其他稳定盈利业务支持的公司有进一步的优势。就第二个方面，可以看公开的配套比例；这个阶段要说某个公司优势特别巨大且持续领先、其他公司追赶不上估计难以证明，毕竟处于起步期且技术进步特别快。而能大范围投入运营其实就是非常好的技术证明，毕竟下游都不傻、都得掏真金白银、冒各种风险。当然要说国外目前巴拉德、丰田技术领先点确实可能，毕竟人家研发时间长。但对于起步期的行业公司，产品在下游有更多的应用机会更为重要，因为可以更快发现自己缺陷、更快迭代并最终胜出。

3、如果存活能力、技术都没有质的跨越不了的差距，那以潍柴动力为代表的在保持原有业务的同时、以氢能源作为增量的公司，与以亿华通为代表的白手起家的公司对比，该选哪类呢？我非常倾向于后者。主要原因2点：首先，有很多理论证明突破性技术创新不可能在原领域领先者公司出现，具体可参考《创新者的窘境》及相关书籍。其次，做股票如果股价要长期大幅增长必须公司业绩大幅增长。氢能源对与潍柴动力原有业务是替代关系，它原有业务已经领先世界，氢能源领域它扩大原有行业地位可能性大，还是整体业务维持或缩小原有优势可能性大？业绩能在现有基础上因为氢能源整体大幅增长吗？可以看看电动汽车领域的上汽、东风、长城等。亿华通却纯是增量，它的业务才有爆炸性增长的可能。