【天风电新】大金重工调研纪要核心要点-20211115
1、产能:
(1)21年目标:蓬莱50万吨(是目前单体工厂出货量最大、硬件条件最好的基地,出口市占率50-60%)+阜新20万吨+兴安盟10万吨+张家口20万吨=100万吨。
(2)22年目标:200万吨。
2、基地布局
(1)陆风:全国要布局10个,正在谈判投资换资源。
(2)海风:目前规划布局4个,分布在山东、辽宁、广东等地,广东地区要做一个比蓬莱还大一倍的工厂全球最好的风电海工基地。
3、竞争格局:
(1)现状:小散乱,最高市占率仅10%左右。
(2)未来:无补贴后市场化定价,管理走向成熟,竞争强度更大,最终是寡头垄断。
(3)公司目标:500km半径内做到市占率50%+,后续通过增加基地数量扩大全国市占率,
4、公司优势:
(1)采购方面:规模大,采购时点准,采购人员认真负责,与主要供应商合作关系好。
(2)客户方面:国际化做的好,客户有维斯塔斯、西门子、G等。主要是因为品质差异不大,公司交付率基本100%,欧洲企业仅60%。
5、风电海工业务:
(1)拓展:从19年去欧洲大力拓展,今年取得了第一单,落地的有7亿元。
(2)管桩业务:难度更大,净利率高;工序与塔筒有部分相同。
6、叶片业务:规划800万套。
7、资源换订单:互为业主,按市场价买主机,同时主机厂按市场价买倍的塔筒。未来叶片也是同样的模式。大企业把风电场规模做大后,小企业的空间就很小了,
8、技术变化:大兆瓦不会降低塔筒需求,反而增加价值量。此外0年前的工厂逐步淘汰,小企业没有动力继续扩产做。
9、反倾销:欧洲初裁税率7.2%,国内最低,较满意。