东方雨虹一个80亿的定增，把整个板块都给吓趴下了。定增成功的话，雨虹真可能成为多个行业的霸主，市值还有较大的空间；对其他公司，目前集中度依旧很低，大家整体还是靠蚕食小企业的份额来增长，还谈不上雨虹把老二老三都打死的地步。这种商业逻辑的分析、跟踪和验证，在投资中是非常重要和有意思的。

长江建材：家装建材行业竞争加剧是早晚的事情，这个时点可能是行业CR3达到30%或者50%之时（2023-2025年之后），类似家电行业在2002年前后发生的事情，随后家电行业CR3从40%提升至70%左右。雨虹此次定增方案背后的想法，可能让这个竞争状态提前到来，加速市场向几家龙头集中。

今天涂料和防水板块企业均有调整，或源于市场对企业成长性的担忧，我们认为：一是当前市场出清的仍是长尾的杂牌企业，几家龙头企业抢占的更多是小企业份额；二是不同品类的竞争核心点有差异，且时间的深耕是有溢价的。

我们依旧看五金、防水、涂料等优质赛道，坚定看好优质龙头坚朗五金、东方雨虹、三棵树等，小防水和小涂料大幅调整后是阶段性的买点。