【海通电新】星源材质Q1报：扣非净利同环比3倍增速，单平净利持续大幅上升
 
公司公告Q1业绩快报，归母利润0.6-0.65亿元，同比+276-308%，环比+275-306%；扣非归母0.55-0.6亿元，同比+397-442%, 环比+265-299%。
 
公司Q1销量2.5亿平，下游需求旺盛致春节期间赶工，环比Q4持平。Q1加回股权激励费用约0.1亿元，单季扣非利润在0.65亿元以上，单平扣非利润在0.26元/平以上，环比Q4的单平0.18元/平继续大幅提升（Q3为0.13元/平）。
 
隔膜行业盈利最厚主要为海外湿法，预计公司21年海外湿法客户放量及涂覆比例提升将带来公司单平利润继续回升，预计业绩21年2.5-3亿，22年4-5亿，估值优势明显！