重点推荐的是三个细分赛道，分别是粒子，光伏胶膜，光伏玻璃；粒子是东方盛宏和联泓新科，光伏胶膜对应的是福斯特和海陆新材，玻璃对应的是福莱特；

粒子推荐逻辑：粒子扩产周期是比较长的，而且前几年投产的这个产品数量也比较少，所以它的价格其实是从去年四季度的时候就开始快速的往上涨，之前几年粒子的价格通常就是1万元/吨,但是到今年9月份的最高点的这个时候，价格已经涨到了3万/吨，10月份行业里面几套小的釜式的产能开始有零星的贡献，所以粒子的价格从10月份开始有小幅度的回调，目前最新的价格大概是在27,000~28,000/吨，10月份之后由于这个终端需求的不确定进一步增强，然后呢就是再加上这一个一位历史的价格也有一点小幅度的回调，所以东方盛虹，联泓新科出现了比较大幅度的调整；现在东方盛虹估值是23倍，然后联泓新科的话也就是30倍，我们认为明年粒子仍然是全行业就是这个最最短缺的这个环节，主要是因为明年硅料的有效产能在280G瓦以上的，但是粒子即使假设载运的产能都按照最大的比例去切割光伏料，然后呢就是所有新增的设备也都按照一个相对来说还比较乐观的这个爬坡的进度，算出275GW所以就是按照这样的一个数量级的对比；

粒子供求关系：

需求分析：明年光伏装机220GW，考虑1.15的这个容配比之后，对应到组件的需求大概是250GW。如果假设组件的功率密度是200万每平方米，假设胶膜的克重是500克的话，算出整体的粒子需求大概是在126万吨左右，假设胶膜EVA：EPE:Poe这三种胶膜的占比分别是7:2:1，那么这126万吨的粒子需求里面，大概有106万吨是EVA粒子，相比今年会多出30~35万吨。

供给分析：分成在运产能、在建产能；在运产能这一块，到明年的话，其实我们可以期待的主要的增量就是来自于东方盛虹、联泓新科，还有宁波台塑这三套小的釜式，然后如果说明年光伏料的产能都可以提升到60%~70%的比例的话，那现在在运光伏料的极限产能是90万吨。海外分成两批，后面三台装置建成时间是比较晚的，贡献增量不多；前面这几台装置的话建成在2020年和2021年，今年光伏料的贡献已经非常高了，所以他们明年也不会有太大的增量。

然后再像后面这几台的话，他们整个装置的建成时间也都比较早，然后如果说他们要大比例的去切换光伏料，其实是对技改的要求比较高，目前来看海外的这一些比较早的厂商是没有特别大的动力去切换的。

所以整体来看，明年在运产量的增量主要就是来自国内的这三套小的釜式装置，那一个极限的产能就是在90万吨左右（假设光伏料的切换的占比都提到60%~70%）。

新增产能，明年对光伏料供给影响最大的产能有4套，就是扬子石化，中化泉州、渝能化、浙石化；湛江中科本来应该会21年下半年投产，但是到目前为止，这个装置目前还没有开车的迹象，所以这套装置能不能开车，明年什么时候开车没有明确的进度的，所以这套装置明年的话我们基本可以忽略了，而且再加上它本身是1个釜式装置，贡献的产能也都比较小，所以明年的话主要就是要去关注4套装置。

目前扬子石化、渝能化、中化泉州都已经产出光伏料了，福斯特，海优新材他们都已经试验完毕了，测试结果表明是可以用的，只是他们的光伏料的产量都还比较少，后续能不能保证一个连续稳定的生产，还有就是每一批样品的这个参数的稳定性，这方面其实都还需要再观察。

这两套釜式装置加起来有20万吨，后面两条管式装置可能加起来至少有一个30万吨也已经出来了，看起来好像一下子有50万吨的产能出来了，但是其实不是这个样子的；首先扬子石化和这个中华泉州这两套釜式装置，它本身的规模是比较小的，然后像10月份这两家公司第一次转产光伏料，其实他们两家的这个产能加起来也就是1万吨不到，然后这个根据他们这个月度产量来算，他们现在的光伏料占比已经也已经切到50%了，基本上已经快要接近他们的上限了，但是呢就是这1万吨不到其实呢也就只够做2,000万平方米的胶膜。也就是说海优新材一家的扩产，就把这两套釜式的增量就吃掉了，更何况胶膜行业都在扩产；

管式装置，渝能化8月份它确实是已经成功产出光伏料，最后11月的话它也产出了光伏料，但是这一次两次产出的这一个产能都两次产出的产量其实都是在几千吨左右，估计就是2000~3000吨，目前来看它其实还是不具备大比例稳定生产光伏料的这样的一个能力的，主要就是因为前期它的人员、技术、设备储备可能还不是那么好，所以我们自己了解下来，估计渝能化要真正的具备像赛尔邦这样的光伏料的量产能力，可能要等到明年的四季度；浙石化这一套装置可能会稍微好一些，预计它的这个能够量产光伏的这个时间点21年3季度。浙石化预计21年12月中旬的点火，计划一开车就直接就转向光伏料的生产。

我们是认为明年新增装置可以贡献的增量大概是在25万吨左右，那加上刚才我们拆出来的这些在运装置的几套釜式装置切光伏料的这个比例的提升，明年的整个增量预计在40万吨左右。

首先明年整体的这个供需比在110%左右，那分季度来看明年一季度会稍微宽松一些，但是如果明年一季度淡季不淡的话，可能也不一定有我们算出来的宽松；这里只是考虑了组件端的需求，如果再算上胶膜快速扩产的话，比如到今年年底，整个行业的胶膜产能肯定是已经接近400个基瓦了，如果我们按照终端算下来都只有110%这样的一个供需比的话，那按照胶膜这样算下来，这个例子肯定是非常紧张的。

东方盛虹这边的话，它其实主要是有三个业务板块，那现在关注度最高的其实是斯尔邦这一块，那斯尔邦的话它一共是有36万吨EVA粒子的产能，它的下游都是线缆料和光伏料，目前EVA粒子的单吨净利大概是在1万块钱左右，明年的整个均价我们预计应该是在1万二左右，那平均下来的话就是EVA粒子这一块，斯尔邦业绩大概是在40个亿；然后22年下半年的斯尔邦的一个大炼化产能投产了，它就可以自己做醋酸乙烯（EVA粒子的一个比较重要的原材料），那这块可能还能给他节省一部分成本，所以我们预计斯尔邦这一块实现40个亿的EVA粒子的利润贡献应该问题是不大的。斯尔邦体内还有一些甲基丙烯酸甲酯呀等化工产品，大概会贡献20个亿左右，所以斯尔邦整体的业绩贡献大概是60个亿。

东方盛虹还有另外两块业务，涤纶长丝和炼化业务，涤纶长丝贡献的业绩大概是在15~20个亿左右，炼化贡献的业绩大概是在80到100个亿左右，所以然后明年如果说是它是下半年开始满产的话，那它的整个利润空间大概是在40~50个亿，所以这样算下来三块业务加起来，东方盛虹的业绩在120个亿左右，所以算上它现在的这个备考市值就是考虑它的斯尔邦注入还有债券转股之后，它的备考市值目前应该是在1500个亿左右，所以它现在的整个明年的估值其实也就只有12~13倍，其实基本上就是一个化工标的的估值了现在基本上就是整个市值也处于一个比较低的位置。

联泓新科：现在粒子产能大概是在13万吨，到明年年底它有一个管式技改，技改技改完之后，他的粒子年产能可以达到16万吨，然后联泓新科目前的战争经历单吨净利在1万块钱左右，预计明年单吨净利在12,000左右，那算下来它粒子这块贡献的业绩大概是在18个亿，然后它其他的还有一些其他化工产品，比如说是这个环氧乙烷，聚丙烯这些产品加起来可能零零星星的贡献一些1~2个亿的业绩，所以明年连红星科的业绩我们自己算下来大概是在19个亿左右，那他现在的整个估值大概是在30倍。

胶膜环节：长期以来福特这一家公司一家独大，市占率常年维持在60%左右，基本上就是福斯特报一个价格，其他厂商也就只能跟着；海优在粒子供应紧张，行业需求景气的这样的一个背景下，它其实是不用再看福斯特的定价了，他可以自己去决定胶膜的售价，在今年9月份的时候他就已经发生了；当时福斯特斯威克都只上调了10%~15%的这样的一个报价的时候，海优直接就上调价格35%，虽然最后的实际涨价区间可能是在25%~35%这个区间内；因为就是福斯特在这样的一个需求景气的背景下，其实福斯特它是没有足够多的这种胶膜，可以按照它所制定的这种低价来出售给组建企业的，行业的壁垒变成了是否有足够的粒子供应；海优的采购结构有超过一半都是来自斯尔邦，然后斯尔邦最大的下游客户其实也是海优，它通过供应链优势单平净利的水平（1块到1块2），然后再叠加上明年产能（有效产能大概是在6亿平），明年的整个业绩的=6亿平乘以1~1块2大概是在6~7个亿，嗯那它现在的估值大概也就是30~35倍这个区间内。

福斯特他其实相比还又是有非常明显的成本优势的，因为就是比如说它的整个生产经营管理能力，啊还有就是它的整个原材料的采购的这种，它可能会在低价的时候多存一些粒子啊，就是它会有一些成本上的优势，所以在同样的价格水平下，福斯特的单平竞争力其实是会显著的好于海优新材的，预计明年胶膜的出货量13亿平，单平净利大概是1块6那算下来，然后再加上一些其他的一些背板啊这些的业绩，我们算下来福斯特明年的业绩大概是在23个亿左右。

玻璃大家最担心的还是产能的，除了行业龙头本身规划了几乎翻倍的这样的一个产能以外，然后上一些二线的玻璃小厂，其实也都发布了非常大规模的这样的一个扩产的计划；首先需求220GW来算，对应到组件大概就是乘以1.15的这种配比之后，对应到组件的规模大概是253个GW，那换算到玻璃这边的话大概就是需要19.41平方米，这个是玻璃的整体的需求；

宽板玻璃：假设明年宽板玻璃的渗透率会达到60~70，那么对应到的这个需求的面积大概是在12.8亿平方米左右，那这个总体需求的19.4亿平，加和这个宽板玻璃需求的12.81平，对应到玻璃的日容量大概就是4.1万吨，还有22.9万吨，就是这个 PPT上面的黄色柱子的这两个数，那这个数的话其实就是光伏玻璃的一个需求情况了；

玻璃供给，就是这个地方我们是分两种场景，像这些PPT上的话，我们就是直接按照各家光伏玻璃的这个最初的规划去拆的，一定是供大于求的；那后面的话我们会去展示实际的一个更有可能的一个投放的情况，因为有一些产能其实是投不出来的。

明年新增产能里面其实主要是两部分，其中很大一部分就是来自于上面这个颜色比较深的部分，这部分其实主要都是一些二线小厂的一些这个扩产，比如说像这个彩虹新能源、亚马顿这些公司，但是就是我们是认为这些产能其实可能不会这么快的投放出来，主要是因为玻璃价格回落到现在的这个位置之后，整个窑炉的投资回收期其实已经延长到了10年了，就是他其实已经不像去年年底一样，他现在已经不是一个那么好的生意了，所以说我们认为这些二线小厂整个扩产的动力其实已经不是那么充足了。

比如说像我们去跟这个就是某家二线玻璃小厂去聊下来，他跟我们说的就是我去投几十个亿去把这个窑炉给它建起来，结果就是我都不能成为这个行业里面的一个第二或者说是第三的位置，那我为什么要去建这个厂？呢这个其实就比较真实的反映了现在二线玻璃小厂的一个就是现在的一个心态，所以我们觉得就是这些二线玻璃小厂现在扩产的动机其实不是那么重。风俗那出于这样的一个考虑，呢我们就去把这些二线小厂的一些产能就先粗暴的给它踢掉了。

整体来看玻璃的总的产能其实相对来说还是呃还是比较过剩的，但是像宽板玻璃这边的话，其实整体就会好很多，像现在的话整个呃就是提到这些二线小厂的产能之后，宽板玻璃的整个供需比就下降了145%，就是比刚才的这种两倍的产能好很多的。

总的这个新增的供给还是来自于福莱特和信义，就是下面这两个这个红色和这个蓝色的这个最最长的这两件这个数字，也就是说整个行业的话语权其实还是在这两大龙头厂商里面的，因为就是目前这两家公司呢它虽然做了很多这个扩产的计划，然后包括像比如说是福莱特明年是规划了7条，然后信义明年是规划了8条，但是这2家龙头公司它其实它去规划这个产能的原因，并不是说它真的是就是即使看着过剩，他也要把这个窑炉点点火点起来，他其实是考虑这个未来窑炉的审批周期会变长，那他为了防止行业里面再次出现像2022年这种画板玻璃卡脖子的这样的一个局面，呢就是两家公司它其实就相当于提前储备好了这样的一个产能，那如果说行业里面玻璃需求确实比较景气的话，它是可以随时把这个窑炉点火，然后满足这个下游产业的一个需求的。但是如果说这个行业里面已经出现了这种肉眼可见的过剩，如果说你点火一个窑炉，它做出来的玻璃就是要亏损的话，那我们认为这两个行业龙头他们是不可能闭着眼睛去点火的，而且从历史数据上来看的话，玻璃行业最差的时候，福莱特的单品净利也是可以做到三块二的。

福莱特：福莱特的整个市占率市场份额大概是在30%~35%，所以算下来它的整个出货量大概是在6.5~7亿平，单平净利我们按照4~4块5这样的一个水平（21年三季度最低的单平净利为3块5），明年福莱特其实还是会有30~33个亿左右利润，对应30倍PE

Q&A:

1.为什么对浙石化的预期比渝能化预期高很多？

其实最大的差别就是两家公司的前期的准备完全不一样，浙石化从斯尔邦挖到的这个技术人员可能相对来说掌握的一些核心的信息要更多一些。

这里有一个叫做ocs的连续监测装置，这个装置呢它是不包含在管式的技术包里面的。赛尔邦当年去把这个管式成功的量产光伏料的时候，它自己给它配上的一个外购的装置，叫做OCS连续监测装置；

这个装置其实起到的一个作用是它可以告诉你现在生产出来的光伏料的整体的质量是什么样的，比如说你这一批光伏量今年是多少，溶质是多少，VA含量是多少，如果说你没有这个装置的话，你整个装置其实就相当于是摸黑生产，你每产出来的一个一位例子，你都得拿到实验室去检测它是不是符合光伏药的要求，一方面呢这样你你这样搞的话，一方面是你的生产效率就会很低，因为你人工检人工质检的这个效率是很慢的，另外一个就是你要去把这个管制法调试就是调试它，让它可以批量的采光伏料；

俞能化可能还要再去花大概半年或者说是一年多的时间去把这个装置订购过来，然后把它安装到位，整体来看的话，它可能就得等到明年的这个6月份，甚至是要到明年8月份的时候，这个装置才有可能到位，它才能真正的开始去寻找这个对应关系，并且去解决掉它的问题等等，它解决好可能就是到4季度了。

假设浙石化明年上半年不生产光伏料，3季度50%比例光伏料，4季度满产光伏料；韩国乐天30万预计明年上半年会开车，但是目前不仅仅是我们觉得他可能看不出来，包括像两家胶膜公司，也没有对他们抱很乐观的预期，只能说是呃他确实有这么一个说法，但是我们觉得他不一定能出来。

后年装机280GW，整体来看23年粒子的紧平衡是大概率，但是肯定不像2022年那么确定，因为行业技术不是很成熟，后面如果有一家确实技术突破了，可能整个行业就是确实是可能就不是那么紧张了。

2.明年你对这个光伏级EVA粒子价格怎么看？

线缆料和光伏料价格基本上都是同涨同跌的，整体来看有2000~3000块钱价差，但是最后实际反映到每周的报价来看，价差只有1000~2000块钱左右。

光伏料从9月高点的32000元跌到了现在的28,000~29,000元。

首先呢我们觉得明年一二季度肯定价格是横着的，因为粒子公司自己也知道自己现在就是整个产业链上面最紧缺的环节，所以像包括像今年上半年整个行业需求不是那么景气的时候，粒子的价格也是横着的，就是这个图上面的中间这一段就是粒子的价格，其实它就是他知道现在自己可能这个供给是就是其实不是那么缺，但是他也不降价，因为他知道到四季度他还是缺的，它就相当于参与了整个行业的一个博弈；然后再不济的话它其实也可以转产线缆料；

然后到下半年的话，如果说需求确实十分景气的话，粒子的价格还是会往上涨的；

3.现在的福斯特跟海优的平均价格大概是什么水平？

福斯特的不含税价格大概是在14块钱左右，海优比福斯特贵5毛钱到1块钱，但是这块可能主要是因为海优的出货的胶膜克重会比福斯特稍微重那么一点点，因为福斯特他的客户结构里面还有一些二线的这种组件小厂，但是海优新材只为头部的做件企业服务。

明年整个组件的需求，每个季度相对来说都还比较均匀的话，那可能胶膜也就是正常的利润，我们估计也就是在个一块钱左右，但是如果说出现了那种比如说明年一季度整个行业都在博弈，然后到二季度博弈完了，突然产能都集中在二季度生产，这种情况就出现了这种时间点上的紧缺的话，那粒子的这个利润是可以很高的。

比如说像2020年四季度的时候，就是那个时候胶膜真的是非常缺，福斯特单平净利可以做到了两块2还是2块3；

4.海优和福斯特的单平净利润差距来源？

三季度来看，海优跟福斯特毛利率已经差了13个点，其中8个点都是来自于粒子的涨价，然后只有剩下的5个点是来自于经营规模，还有候融资成本手续费用的差异，还有它的这个生产水平这带来的毛利率差距大概是在1~2个百分点；

胶膜企业的存货周期是一个月，但是福斯特因为它是买那个进口的例子，所以它的这个存货周期大概是在1~2个月；

5.光伏料切换过来这个难度有多大，如果切换的话大概是多长时间的一个周期？

线缆料和这个光伏料的差别最关键的两个核心参数溶脂和醋酸乙烯的含量，它们的参数是一样的，他们最大的差异是在于就是这两个指数以外的一些细节的差异，光伏料会比线缆料更粘，因为这个东西它其实在加工过程中是像胶水一样的，光伏料的话它是很粘，它就很容易粘在这个设备上，所以听到粒子专家生产光伏料，这个装置就得经常清洗，然后产能利用率可能就不像生产线缆率那样那样高；

经点：粒子它被做成胶膜之后，每平方米的胶膜它上面会有多少个白点，相当于是在这个粒子加工的时候，它的整个融化或者说是搅拌没有做的那么好，所以它中间有一些料可能没有融化成那种透明的，它就它就变成了白点留在了粒子里面。

然后做成胶膜之后它就会留下一些白眼，但是像透明的EVA胶膜它肯定是就是你不管是美观也好，还是对于这个透光性也好；光伏料的话，它要求每平方米的经点数量不超过25个，现在线缆料就没有这个要求了，因为它如果用在现场的绝缘层的话，那你就是你就是全部完全不透明也没有关系的，啊所以就是主要是这样的差别。

产线可以切换，联虹的话它只有一套腐蚀装置，三个小时就可以切完了；因为生产线缆料你不需要经常清洗设备，就是同一个时间内我可以产出更多的东西来啊好；

斯尔邦价格应该在已经在25,000/吨左右，而且判断价格应该还会跌，可能有可能会跌到23,000 /吨。渝能化确实是8月份生产过一次，然后11月份生产过一次，他这两次产能其实是在设备状态最好的时候做的这样的一个转产，因为他产了2~3天之后，他就直接产回发泡料了，他要继续生产光伏料的话，他其实是需要清洗一下装置的，慢的话可能需要一个星期，这样非常不划算的。

5.产品质量如何？

首先这几千吨呢肯定是都卖完了，从质量上来看的话，几家交投公司给的反馈都是可以用，主要是因为其实就是两个核心的参数，VA和溶脂都已经合格了，但像其他一些小的问题的话，其实是可以通过配方这边的问题来弥补的。

那现在胶膜公司最大的诉求就是说你在现在的这个参数下，我可以给你研发出一个配方来，弥补你可能自己跟其他料的一些差异，但是我需要你每批产品质量稳定。

6.斯尔邦他们单吨利润是1万元一吨。那么您这基于这个 EVA例子的成本是多少？

7.如果使用掺杂的发泡料发泡料的话，对供需关系的影响你怎么看？

目前的话首先做胶膜去惨杂发泡料这个事情，在头部的几家公司里面是绝对不可能出现的。

如果你让你的下游客户知道你的胶膜里面竟然惨了发泡料的话，这个事情是是很可怕的，几乎是质量的问题了，我现在我是没有问到哪一家胶膜公司是惨杂发泡料的，我估计可能是一些就是那种尾部的小厂，因为他们实在是买不到光伏料了，可能他们会买一些，但是这些其实现在也不是整个行业的核心的产能。

头部的几家胶膜企业会采购一些线缆料，采购的比例不是很大。真的可以惨杂，他肯定也是不可能惨杂到这个透明的胶膜里面的，只能掺在白膜里面，白膜在整个胶膜的这个占比里也就是20%左右，而且它的掺杂比例是不可能超过10%的。

8.你的发泡料供大于求，而且发泡料价格在18,000 元/吨，你光伏料和发泡料之间的差距已经差了将近1万块钱，我相信石化厂会转产会转产光伏料，那么光伏料的这个价格光伏呢这个供需矛盾就会得到一个解决，或者说是一个暂时性的解决。光伏量和发泡量之间的价差的合理，应该说按照往年的这个判断和研究的话，应该是在差1000~2000块钱，如果你发泡量应该将来会在18,000甚至还有更低的话，那你光伏量的这个价格应该也不至于差距很大，或者会在维持在很高的一个2万很大体的一个状态？

光伏料的生产的难度比发泡料要低的，那发泡料近期回落是因为其实有很多管式的产能都出来了，发泡料的这个产能一下子就过剩了，那它的价格回调其实是很正常的，两个新增的釜式出来了，贡献的量其实不是很多。两个大型的管式，整个技术也还没有特别实质上的突破；

但是线缆料和光伏料这两个东西是是必须要放在一起去分析的，因为现在生产这个因为现在斯尔邦还有这个联合新科，他们两个的装置是可以在线缆料和光伏料之间切的。

而是要去在一线拿料和这个新增的这些装置的一个投产的进度和技术突破的情况。嗯好的，谢谢。我把机会留给别人。呃对，我问一下，那么现在庙的供需怎么样？它价格会降吗？嗯目前来看的话，线缆料和光伏料的价格还是同涨同跌的，主要是因为我们了解到现奶酪的技术跟光伏料的技术，他们并不是说你突破了一个，另外一个也就会很容易，其实两个都是需要独立研发的。

那目前来看新增的这一套管式装置，比如说渝能化，它现在其实还是要不就是生产发泡料，要不还是生产光伏料，线缆料这边的一个供给情况并没有出现一些实质性的变化。

9.福斯特常年毛利率都是在20%，甚至那么整个光伏产业链能像这样教模这个行业，能常年为维持这么高的一个毛利的这么一个环节啊，是绝无仅有。会不会在2022年出现这种应该说一个回归一个正常状态？

硅片21年也是产能过剩的，但是因为硅料产量不足，所以硅片并没有发生价格战；有硅料资源的硅片企业获得了很高的盈利能力；所以头部的胶膜企业由于能够获得足够的粒子，所以还是能维持比较高的毛利率；反而二线胶膜企业可能无法获得粒子，毛利率比较低；所以毛利率下行的前提是粒子过剩；

9.胶膜单平净利？

我看到目前的胶膜含税价格应该是在17左右，不含税15元，成本中粒子价格28,000元/吨，除以1.13之后，再乘一个500克的这个胶膜的厚度，那你粒子的成本大概是12块钱，然后你12块钱再加上一块钱左右的助剂，所以你的成本应该是在13块钱左右，对应单平毛利也就两块钱不到嘛。单平净利1元以上；

10.Poe的这个例子的是吧？

POE粒子只有万华化学有一个中试线，它是目前的产量也还非常少，基本上都是靠进口，就是靠那个陶氏、三井还有LG这三家供应商在做。

11.光伏玻璃这一块的利润假设？

价格维持在三季度的一个价格，然后成本的话是会比现在稍微降一点，利润可以从三季度的三块5，然后小幅度回升到4~4块5；

12.明年的玻璃整个供需情况应该是比嗯今年三季度应该还要更差的嘛。所以所以我我比较担心就是说明年会不会价格比大家想象的还要嗯可能会更差一些？

不会，因为明年新增的这些产能，其实主要还是由这些头部的两家企业来贡献呢。历史上呢这两家公司其实是没有出现过恶性竞争的情况呢。

那今年3月份像两家公司突然把价格从之前的35一样一下子涨到了20多，其实主要是因为他们也感受到了后面二线小厂扩产的压力，而且再加上当时确实整个库存的天数已经是非常多了，所以他们才这样的往下去调一个价格，但是现在已经到这样的一个就是玻璃的价格已经到现在这个时间点了，其实呢就是这些就是呢其实首先呢二线小厂的这一些扩产的动力已经不像今年年初的时候那么充足那么足了。

我们现在粗暴的按照两家公司的这个一一家7条线一家8条线这样的一个扩产节奏去扩，现在算出来可能供需比有150，但是最后实际上动态的来看，我觉得不会这么惨的，啊也就是说嗯可能这两家其实可能不会点明年的这个所说的8条和7条，其实可能量，那那这样其实可能他们的利润就达不到这大家预期那么高；

13.EVA粒子和Poe粒子价格出现了倒挂嘛，为什么没有大比例的去切换成Poe胶膜呢？

Poe虽然现在比EVA的这个胶膜要便宜一些，但是呢就是 Poe的这个胶膜它的加工性能是要稍微差一些的，一方面是你用Poe做成的胶膜去做组件，你在承压过程中最终组建的这个良率没有EVA胶膜那么高，可能你的Poe的良率就只能做到97%或者是99%，就在这么个区间内。

然后另外一个呢用Poe在胶膜层压的时候，它的这个生产效率是没有eva那么快的，比如说你一条产线，你一年用EVA胶膜的话，你可能可以生产一G瓦的组件，但是如果你用Poe胶膜的话，你可能就只能生产0.7GW的组件了，这也是就是组件企业就是不愿意去用去切换成Poe胶膜的一个原因。

另外一个讨论的比较多的是叫做pvb的一个材料，但是目前的话它主要是用在这个 bitv里面，因为pvb它其实是一个一直以来都是用在建筑玻璃里面的，它可以让夹层玻璃的结构要变得更加可靠一些。

但是呢它相比ev的话，就是它硬度实在是太强了，而且透光率没有因为那么好，所以就是目前来看PVB可能未来在VIP V上面可能会引会去用，但是在组件上面就是要让它来大规模来替代EVA，其实还是也是不太现实的。