【招商电新-新能源3版】新能源观点更新
韭菜篮子
2022-01-29 11:31:41
1、光伏：在全年硅料价格较高的背景下，2021年国内并网53GW。2022年1月组件环节补库，硅料价格受需求影响小幅回升，淡季不淡，这也是第一个组件Q1排产环比提升的年份；
2、目前尚未看到地面电站大规模启动，但这部分需求可能并没有市场想的那么重要：补贴时代国内地面电站对价格接纳程度最高，而目前这部分需求对价格的忍受程度可能是最低的。只关注国内地面电站，期望硅料暴跌到到支撑国内地面电站大规模启动，可能会很难，其他的需求很好，完全可以支撑产业链价格，产业链价格会缓慢下降满足需求，而非暴跌至180元/kg或1.5-1.6元/w；
3、组件是2022年光伏行业的战略制高点，可能也是产业链里面为数不多的、壁垒在提升的环节，组件盈利向上的趋势很明确，即使板块有调整，对于这种强势环节，也应该需要降低波动的预期；
4、风电：板块整体更容易超预期，主要是预期很低，2021年行业经历了一次波澜壮阔的行情，这次回调后，板块PE-TTM是25倍不到，主要公司wind一致预期算数均值2022年不到20倍，而行业增速是远高于此的，板块整体一定是低估的，建议加配；
5、投资建议
光伏：一体化：隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅料：通威、特变、大全；逆变器：阳光、锦浪、固德威；胶膜：福斯特、海优新材；另外关注金刚线；
风电：整机：运达、金风、明阳；塔筒：天顺、大金、泰胜；零部件：日月、五洲新春、华伍、时代新材、恒润、东方电缆等。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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隆基绿能
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