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建筑装饰行业每周观点

居合

一卖就涨

2021-04-01 12:39:57

本周（2021.3.22-2021.3.26）建筑工程板块（SW）上涨0.22%，相对全A 取得1.61%超额收益。我们重点推荐的标的金螳螂、中钢国际、东南网架本周分别上涨3.69%、6.54%、8.66%，超额收益较为显著。在流动性收缩、经济复苏预期下，低估值、顺周期品种迎来大涨，建筑板块估值接近历史最低位置，近期持续跑赢大盘。

    　　继续推荐“低股价、低估值、有变化”标的，建议重点关注金螳螂。我们继续推荐“低股价、低估值、有变化”的标的，建议重点跟踪“碳中和”和“BIPV”

    　　两条主线。（1）中央和各地有序推进碳中和相关工作：近期发改委主持召开多行业碳达峰工作研讨会，推动相关行业绿色低碳转型和可持续发展。深圳市“十四五”规划加速绿色产业培育发展。（2）BIPV 政策面持续向好：近期两会有提议推动BIPV 规范化标准化发展，鼓励公共建筑开展BIPV 应用。

    　　工信部等六部门组织开展第二批智能光伏试点示范工作，优先考虑包括BIPV项目。（3）继续推荐“低股价、低估值、有变化”标的，建议抢先布局碳中和及BIPV 赛道，或者边际上转向相关业务从而受益需求爆发的公司的投资机会，推荐钢结构龙头【鸿路钢构】和【精工钢构】，以及专业工程龙头【中钢国际】，建议关注钢结构龙头【东南网架】和建筑围护龙头【森特股份】；同时，【金螳螂】是建筑板块中具备较高性价比的标的，建议重点关注。

    　　近期中央“十四五”规划明确建筑业装配式大方向，重庆、广东、江西等地继续出台装配式建筑推广政策和行业标准，行业政策面继续向好，继续关注钢结构、装配式装修、PC 结构及设计等三大细分领域投资机会。继续重点推荐钢结构制造龙头【鸿路钢构】，推荐【金螳螂】、【华阳国际】【精工钢构】。

    　　本周中钢国际发布2020 年年报，全年同比提升10.54%，其中Q4 收入同比提升28.48%，盈利能力有所下降，现金流改善。

    　　本周（2021.3.22-2021.3.26）基建数据跟踪：本周全国工程中标金额合计1034.35亿，环比下降24.84%。本周新增地方债250.00 亿元，其中专项债150.00 亿元，一般债100.00 亿元，新增再融资债券834.06 亿元。

    　　建议重点关注全年新签订单快速增长的央企与民企龙头。重点推荐： 1）装配式产业链：重点推荐钢结构制造龙头【鸿路钢构】，推荐装配式装修龙头【金螳螂】、装配式设计龙头【华阳国际】、钢结构EPC 龙头【精工钢构】；2）央企龙头：推荐基建央企【中国中铁】、【中国铁建】、【中国建筑】，推荐专业工程龙头【中国中冶】、【中国化学】。

    　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、PPP 规范政策进一步趋严的风险、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

金螳螂

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