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龙头企业紫金矿业+中国铝业投资者交流核心纪要
猫猫喵喵3
2022-03-24 17:41:41
【光大金属】龙头企业ZJ矿业+中国LY投资者交流核心纪要(3月27日) 光大金属王招华/马俊/方驭涛15021817583/戴默团队近期参加了相关会议,欢迎交流。由于合规形势严峻,本纪要仅供您参考,未经过相关领导审核,不保证准确性,请切莫转发、分享、引用,谢谢! 1、ZJ对于俄乌局势对公司业务影响的回应 我觉得影响主要有以下几个方面,第一个就是对大宗商品的供应的边际会产生冲击,所以与大家近期都关注到的大宗商品价格的上涨和激烈的波动有关系。另外对矿山的供应链,包括资金流转,包括汇率、风险也会产生一定的影响。目前我们俄罗斯龙兴公司生产运营还是基本正常的,我们也正在采取一些积极有效的应对措施,也有夯实的这种应对的工具和方案。 第一个是资金流转方面,我们正在将资金分散至未被修复系统、制裁的俄罗斯银行,还有一些中资银行。第二是汇兑风险方面,俄央行规定销售货款的80%必须要结汇成罗布,为应对这种贬值的风险,我们目前也采取了这种延长账期缓冲的办法,也在研究通过离岸人民币账户来管理,以及利用金融衍生品工具来对冲相应的风险,也正在研究进行增加物资储备,或者购买俄罗斯的保值资产等方案来规避这些风险。 第三个风险就是原材料供应,目前我们正在要求俄罗斯企业在加强本地的采购,拓展中亚以及中亚之外的这种采购渠道,尤其是中国的这种采购渠道。集团也正在统筹采购再转口的这么一个方案,尽可能来降低供应链方面的风险,总体我们认为是非常可控的。 2、ZJ回应智利政局变化的影响 第一个问题就是智利36岁的新总统前段时间也正式宣布了就职,声称要提高矿产这些税,将资源固有化。目前的方案我们也很关注,也正在他们国家也正在讨论,需要全民来进行表决,尚未确定。我想智利是世界最大的铜产国,年产铜大概在600多万吨,占全球供应量的28%。高盛也曾预计,如果资源税通过,将会有100万吨的铜金数量的这种供应面临风险。 我们也认为除了对智利铜产业造成影响以外,对全球的铜矿山也会产生非常大的影响。因为任何一个政策的出台都会产生巨大的溢出效应,这种溢出效应很多资源国家它可能也会效仿,另外会大幅推高铜产量的这种成本,也会影响铜的这种潜在的投资,也会加计这种供求方面的矛盾,最终就会推高铜的价格。那么我们目前在智利主要是有一个铜矿山,这个是非常早期布置的,在其他我们在制定目前还没有什么项目。 3、ZL对于铝价的看法 2022年预计全球原铝供需将基本平衡。上半年铝价保持在相对较高的区间震荡,下半年铝价重心将逐步下移,波动区间收窄。预计2022年的全球原铝全年产量为6,886万吨,消费量为6,991万吨;中国全年产量为3920万吨,消费量为4015万吨。 4、ZL对于几内亚铝土矿的看法 几内亚确实政局的变动对铝土矿造成了一些影响,但是没有大的影响,出现过一些堵路罢工。在加强跟当地政府还有他们大使馆的沟通,我们跟几内亚签订的矿业协议这个原来就是经过国会达成,没有变化。投产以后产量和产能都达到了1200万吨/年,今年准备在几内亚现在的矿产上进行体制改造,今年安排的量是1500万吨。
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紫金矿业
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