一、消息面驱动
其一,本土病例91例,且均在内蒙古呼伦贝尔市,预计省内防疫力度将加强。
其二,2022年2月将在举办冬运会,其中河北省张家口市将主办雪上项目,临近内蒙。
其三,石墨化属于高能耗占比、高能耗强度行业,是能耗双控的重点管控对象。
而内蒙古是国内主要的负极石墨化产业基地,贡献了47%左右的产能,达39万吨,上述两个事件将可能存在影响其内蒙地区的石墨化产能。
二、主要公司产能分布
那么按照这个思路,以产能分布与产能扩张两个维度进行选股,弹性相对高的是中科电气、贝特瑞(中国宝安)、翔丰华三家,各主要厂家情况如下:
1、璞泰来
2020-2024年非内蒙产能分别为1、2、4、10、14万吨
单位:万吨
公司名 | 位置 | 项目 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E |
璞泰来 | 内蒙古 | 兴丰1期 | 5 | 6 | 6 | 6 | 6 |
兴丰2期 |
|
| 5 | 5 | 5 | ||
四川 | 紫宸1期 |
|
| 2 | 8 | 10 | |
紫宸2期 |
|
|
|
| 2 | ||
山东 | 兴丰 | 1 | 2 | 2 | 2 | 2 | |
合计 | 6 | 8 | 15 | 21 | 25 |
2、中科电气
2020-2024年非内蒙产能(含参股)分别为3.5、3.5、9.5、9.5、9.5万吨
单位:万吨
公司名 | 位置 | 项目 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E |
中科电气 | 贵州 | 格瑞特 | 2 | 2 | 6.5 | 6.5 | 6.5 |
四川 | 集能新材(参股) | 1.5 | 1.5 | 3 | 3 | 3 | |
合计 | 3.5 | 3.5 | 9.5 | 9.5 | 9.5 |
3、杉杉股份
2020-2024年非内蒙产能(含参股)分别为1.4、1.4、2、7、17万吨
单位:万吨
公司名 | 位置 | 项目 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E |
杉杉股份 | 内蒙古 | 杉杉一期 | 2.8 | 2.8 | 2.8 | 2.8 | 2.8 |
| 杉杉二期 |
|
| 5.2 | 5.2 | 5.2 | |
| 乌兰察布 |
|
| 5 | 5 | 5 | |
湖南 | 彬州杉杉 | 1.4 | 1.4 | 2 | 2 | 2 | |
四川 | 四川1期 |
|
|
| 5 | 10 | |
四川2期 |
|
|
|
| 5 | ||
合计 | 4.2 | 4.2 | 15 | 20 | 30 |
4、贝瑞特
单位:万吨
公司名 | 位置 | 项目 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E |
贝瑞特 | 惠州 | 惠州 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 |
|
山西 | 山西 | 0.5 | 0.50 | 0.5 | 0.5 |
| |
山东 | 京阳1期 |
| 2 | 4 | 4 |
| |
| 京阳2期 |
|
| 2 | 4 |
| |
四川 | 宜宾1期 |
| 2 | 2 | 2 |
| |
宜宾2期 |
|
|
| 3 |
| ||
合计 | 0.8 | 4.8 | 8.8 | 13.8 |
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5、翔丰华
单位:万吨
公司名 | 位置 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E |
翔丰华 | 福建 | 0.6(1期) | 0.9 | 1.5 | 6 |
合计 | 0.6 | 0.9 | 1.5 | 6 |