22Q1公司营收26.81亿元/+15.2%、略优于指引（+11%～15%），经调整净亏损6.62亿元、较去年同期 增亏46.8%。其中，直营收入16.42亿元/+17.5%，加盟收入9.89亿元/+10.3%、加盟收入占比 36.9%/-1.7pct；其中，华住境内酒店营收23亿元/+4.6%，环比-18.0%，主要由于Omicron变种病毒广泛传 播导致中国多个城市封城；德意志酒店营收4.06亿元/+165.4%，环比-29.0%，主要由于Omicron变种病毒 于21年12月下旬在欧洲扩散、使公司业务复苏受阻；境内/德意志酒店经调整净亏损分别为3.39/3.23亿元、 较21年同期分别增亏126.0%/7.3%。
22Q1公司经营亏损7.08亿元、去年同期为亏损5.75亿元、上季度为盈利0.39亿元。其中华住境内/德意志 经营亏损分别为4.16/2.92亿元，较去年同期增亏142%/减亏28%、上季度境内/境外经营利润分别为 0.6/-0.2亿元。
22Q1华住集团经营利润率-26.4%/-1.7pct、其中境内经营利润率-18.3%/-10.4pct。同期公司境内运营成 本率99.1%/+6.3pct，主要系直营店增加及华西华南组建新区域公司下租金和人工成本或有上升，此外叠加 疫情反复扰动恢复节奏；销售费用率4.6%/-0.05pct；管理费用率17.2%/+3.1pct、主要系对BD团队、IT及 高档酒店部门投入。未来经营效率的提高及持续数字化转型仍是公司短期内重点。 经营表现：22Q1境内整体RevPAR恢复度74%、4/5月降至53%/58%（含征用均为65%），境外RevPAR 恢复度4月升至80%。
22Q1华住境内整体RevPAR为132元/-4.3%、恢复至19年同期74.2%，其中ADR224元/+7.2%、较19年同 期+1.4%；OCC59.2%/-7.0pct、较19年同期-21.4pct；一季度华住境内同店RevPAR较2019年同期下滑 36.2%，其中ADR-9.9%、入住率-24.6pct。22年4/5月华住境内RevPAR已恢复至19年同期的65%/65%、剔 除隔离酒店RevPAR恢复至53%/58%。
22Q1德意志RevPAR为33欧元/+158.9%，其中ADR88欧元/+28.5%、OCC38.0%/+19.2pct；自2月中旬德 国重新开放旅游以来，德意志业务强劲恢复，4月RevPAR已恢复到19年同期的80%。 开店情况：22Q1新开店同比增长44%、但4月新签约同比下降46%，预计还需要一个季度充分恢复信 心。
22Q1华住集团新开业303家、净开业158家、较21年同期分别+44%/+72%，截至22Q1开业酒店达7988家 （中高端占39%）；其中22Q1境内新开店302家（加盟299家）、关店140家，净开店162家（中高端酒店 占71%）；截止22Q1境内pipeline酒店2271家、较21Q4减少300家、其中经济型/中档/中高档/高档/奢华占 比分别为42%/43%/12%/3%/0.2%，较已开业酒店分别-19/+11/+6/+1/0/0pct。
22Q1德意志酒店新开店1家（加盟0家）、关店5家，净关店5家，截至22Q1已开业酒店124家（加盟占 39%）、pipeline酒店45家（加盟占36%）。
22Q1华住境内新签约535家/+4%，其中一/二/三线及以下占比分别为12%/32%/56%，较在营酒店分 别-25/-11/+36pct；4月签约162家/-46%，预计市场及加盟商还需要一个季度充分恢复信心。 22Q2指引：集团收入同比下降2%-6%、境内收入同比下降23%-27%。
22全年，集团预期新开店约1500家（21年新开店1540家），其中55%来自三四五线城市；关店预计500～ 550家（21年关店495家）。目前集团覆盖城市1062个，仍有1000+个空白城市待进驻。从区域布局上看， 未来公司将华南和华西作为重点市场进行突破，21年已在深圳和成都设立了总部，今年持续拓展当地加盟 商。
22Q2，与21Q2相比预计净收入将下降2%~6%，其中境内下降23%～27%；与19Q1相比预计境内将将减 少8%～13%。
