【东吴电新】多地颁布电动车刺激政策，助力需求快速恢复。工信部提出组织新一轮新能源车下乡，促进汽车消费。此 外，上海深圳等多地推出新能源车购置补贴，其中上海置换纯电车给予1万元补贴，深圳对个人消费者购买 新能源车最高给予1万元，且新投放2万指标，购置新能源车的中签者给予2万补贴，青岛购置新能源车发放 3-6k元消费券，山东、浙江、湖南、海南等多地推出补贴刺激政策。

我们预计6月电动车销量逐步恢复正 常，2H销量有望环比+50%，全年维持580-600万辆销量预期，同增50%+。 #6月产业链排产明显恢复，主流车企恢复双班生产。5月下旬，特斯拉、上汽等车企基本恢复双班生产，锂 电产业链排产开始恢复正常，6月环比增10%左右，Q2核心公司排产环比中枢0~5%。

下半年旺季，7月排 产预计环比进一步向上，我们预计Q3排产环比增20-30%+，全年预计维持60-100%高增预期。 观点重申： 投资建议：电动车低点已过，政策刺激力度加大，产销环比向好，全年龙头预计60-100%高增，目前估 值仍处底部，继续强烈看好电动车板块超跌反转，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头 宁德、亿纬、比亚迪，重点关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔 膜（恩捷、星源）、负极（璞泰来、杉杉，关注贝特瑞、中科）、结构件（科达利）、添加剂（天奈）、 前聚体（中伟）；第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐、新宙邦），三元（容百、华友、当 升）、铁锂（德方）、铜箔（嘉元、诺德）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋、天齐 等）。 风险提示：销量不及预期