转载关于阿兹夫定及奥翔药业的多空双方逻辑-韭研公社

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转载关于阿兹夫定及奥翔药业的多空双方逻辑

放牛班

追涨杀跌的老韭菜

2022-06-01 18:12:02

奥翔的空方的逻辑观点，非逻辑类的不再本次讨论范围内

空方观点：

[空]1.阿兹夫定未上市截止目前没有产生利润，估值无法重估；

[空]2.VV16成为首款国产新冠特效药而不是阿兹夫定；

[空]3.初期特效药订单只有ZF备货的情况下，因没有披露采购量，拓新是原本就和真实绑定的，先保证拓新的产能用完，若拓新的包圆的话奥翔能分到的份额很小，另外后期拓新原料5吨产能新产线3月开始正在建设中，如果建设完工加上现在的1吨拓新就是共6吨对应1.7亿人如果需求不大奥翔就分不到，加上河N地方希望产业链就业税收留在河南，zz力量使得在浙江的奥翔分不到份额，无法产生利润；

[空]4.制剂方面竞争激烈，奥翔的份额分到少，对应的利润无法实现；

[空]5.全国和国外疫情都逐步控制，国内新增新冠感染人数很少，需求量没有了；

[空]6.国内奥密克戎疫苗开始研发，将降低阿兹夫定的预防作用。

[空]7.奥翔目前没有获得阿兹夫定的原料药关联审批。

[空]8.阿兹夫定获批后预期兑现

多方：

[多]1.国产廉价且有效果的新冠特效药是底气，必须要有才能硬的起来，一旦上市产业链将有巨大的利润；

[多]2.阿兹夫定的背书人、目前部分公开的药效、进度等综合信息判断应该是首款的概率更大些；

[多]3.药品上市后各地医院、各处药房都会备货，初步的订单量拓新目前应该是吃不完，剩下奥翔能分到，而这么大事情上原料药只选一个供应商的可能性也不大。

[多]4.制剂产能前面整体是缺的，协和、真实都少，所以找了双鹤、奥翔、新华，大头可能是双鹤，奥翔制剂合作已经公告过，份额正常呗无法预测。

[多]5.目前国内新冠人数清零，但阿兹夫定初步需求是来自ZF订单，是按人口比例进行备货的，和已有的阳性人数无关。后续的需求在国门打开后已奥密克戎的传染性和国内大部分人没有感染过新冠的背景下可能会使得特效药的需求上升，具体需求看具体发展的情况，无论开放后是预防和治疗的需求量弹性都和疫情相关，还有反复感染的重复需求。普通感染奥密克戎自我隔离难度大，时间假设半个月自我恢复，但不能上班工作外出。而吃了特效药能3-4天转阴后绿码就能出去的话，类似感冒自己也能好，吃药好的更快些，未来的自发的需求量还是比较有弹性预期的。

[多]6.奥密克戎疫苗刚开始研发，而疫苗还是有风险的，最近有看到部分孩子疑似打了疫苗针后得1类糖尿病的新闻，可以自己搜索相关信息不好多说，毕竟疫苗整体是利大于弊的吧。

[多]7.国家大义上药如果能获批，奥翔拿到法定原料药生产资格应该问题不大；

[多]8.后续利润上还是要看订单量和具体销量增长的预期分析，也不一定见光死，已经调整这么多下来了，要看奥翔的原料药的管理审批公告还有订单量的公告。

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