（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：短期帐篷需求带动面料业务销售或将有效去库存，英威达尼龙上海复工预期恢复原材料供应；中长期有望显著受益PA66及可再生需求放量。

2、国内尼龙66龙头

（1）PA66原材料国产化已突破，伴随良率提升PA66切片或将稳步降价，释放PA66长丝盈利空间，加速PA6及涤纶产业替代；

（2）公司锦纶先发优势有望持续扩大，明年江苏6万吨PA66有望逐步投产，锁定未来三年行业主要产能增量；

（3）公司通过产量及原材料前瞻布局卡位，未来或具备较强产品定价能力，积累李宁等优质客户资源。

3、主营业务：

（1）锦纶：俗称尼龙，英文简称PA，常用锦纶纤维包括锦纶6和锦纶66两种纤维。公司专注于尼龙6、尼龙66及尼龙环保再生系列产品及其他化纤产品的研发和生产，能够为全球客户定制、开发环保健康、户外运动、特种防护等多系列高档功能性面料。

（2）公司主要产品为锦纶长丝、坯布和功能性成品面料，可以按客户需求生产睡袋、帐篷等露营活动用品所需的坯布或面料等产品。

4、原料降价：

公司生产锦纶长丝的主要原材料为锦纶66切片和锦纶6切片，从国内外大型供应商处采购。其中，尼龙66价格由年初3.7万/吨下跌至6月2日约2.6万/吨，降幅高达约29%。

5、可再生纱线：

（1）今年4月发改委出台加快推进废旧纺织品循环利用的实施意见，推动织品回收及低碳生产等；同时各大体育品牌加速ESG建设，耐克/阿迪/ZARA/H&M等均制定可再生材料时间表。

（2）公司是全球少数拥有锦纶可再生能力的企业，目前拥有5000吨产能，后续会增加到10万吨。

6、业绩预测：8家机构预计公司2022-2024年净利润均值分别为约5.74亿元、8.53亿元、11.03亿元。

（部分资料来自公告互动、天风证券、同花顺等）