新能源车是双碳/全球能源 革命/技术竞赛背景下的确定性方向，我们预测原定年底到期的新能源车免购置税政策延期可能性进一步加 大。 锂电排产近况：6月份多数电池、材料企业排产环比4-5月份大幅向上（尽管早在前期宁德疫情期间，就有 此预期），正在验证新能源车产销正在逐步走出低谷。

尽管Q1和Q2新能源乘用车批发销量均在120万辆左 右，但Q2电池材料产销依然环比Q1有小幅增长（因为①排产会适当向后展望，②疫情后新能源车企将通过 超产追丢失的销量，对电池的需求会明显高于正常需求值，会适当堆砌一定库存） 中游盈利预测：4、5月受疫情和去库存影响，锂价平台盘整，6月电池及中游排产修复明显，5月底锂价启 动微弱。叠加镍钴锰和6F降价等原材料降价，正极、电解液价格逐步回归，5月初至今，三元5/6/8系动力 正极降价6%/3%/5%。

6F降价24%，LFP电解液降价5%，成本压力整体减轻。Q2电池涨价逐步落地，三 元、铁锂模组价格平均上调0.2-0.3元/Wh，电池盈利拐点凸显。 _

新能源发电核心观点： 政策利好频出，国内光伏进入高质量发展快车道；海外特别是欧洲光伏需求持续 高涨，短中期基本面无忧！ 5月30日国务院转发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》意义非凡，从创新开发、构建新型电 力系统等角度推动风光大基地和分布式光伏，解决新能源消纳痛点。 次日，九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，从顶层决策开启多部门联合，协同保障，再次强 调光伏集中式和分布式共同发展，并针对性的首次将储能纳入重点规划，进一步完善光-储协同发展，对储 能未来装机预期起到重要指导作用。