中芯国际（688981） 6月8日机构内部交流会议

2022-06-08 

6月8日慧选牛牛讯，机构举办内部交流会议，发布中芯国际（688981）会议交流纪要，第一场 一季度、全球指引更新∶ 一季度公司各项指标创新高，营收18.5亿美金，毛利率首超40%，二季度营收QoQ1-3%，岁修延续到二季度，二季度毛利率37-39%，岁修影响业绩增长。ASP环比明显增长，约13%，涨价及产品组合改善，出货也有7%增长。应用中手机占比环比下降，智能家居、物联网业绩增长显著。国内客户占大头，占据2/3，北美占2成。终端客户以国内为主。12英寸占2/3，包括南方产能，8英寸占1/3。成熟制程仍然结构性紧缺，包括电源管理、快充、WiFi6、高压驱动中小屏，之前陆续在做产能调整。先进制程1.5万片，目前处于满产。今年CAPEX50亿美金。去年折合8英寸增长10万片，今年将超过这个值，主要是12英寸产能。 Q怎么看待三星、台积电涨价 A三星、台积电对明年有涨价，一块看市场，一块看客户，三星、台积电是先进制程驱动的模式，有自己的优势和溢价能力，绑定全球一线客户。对中芯国际而言，有些做得好的产品如果客户仍处于供不应求状态，可以去谈。部分下游库存水位较高，我们会把产能转到相对紧缺的产品上。（节选）

该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会； 90天内共有12篇券商研报，机构给出评级12家，买入评级10家，增持评级1家，审慎增持评级1家，机构目标均价为64.13元。90天内共4家机构调研，其中券商调研2家。

慧选牛牛