本次上海疫情立讯一直坚持闭环生产，复工复产进度和订单交付领先友商，客户认可度进一步提高，未来 公司有望在大客户的新机NPI和手机中框、光学等部件有进一步突破，为明后年打开成长空间。 

大客户手机组装份额继续提升，今明年组装量预计翻倍。今年14系列新机中预计公司将拿到两款产品的组 装，整机组装量较去年预计翻倍，立讯在下半年的新机组装的份额也超过和硕，正式成为新机的第二大 iPhone组装公司，规模效应下利润率将显著提升，加上良率提升，手机组装将是今明年利润贡献的主要增 量。 

airpods下半年将发布新款，iwatch公司份额继续提高。今年新款airpods pro2将带来销量新动能，全年有 望实现15-20%左右增长。今年iwatch总量预计将有20-30%的增长，立讯份额将继续提升，iwatch预计将是 公司利润的重要增量。

大客户头盔和汽车业务未来可期。大客户头盔预计年底前后会发布第一代，这是苹果六年来首次发布的全 新单品，公司是第二代产品的主力组装供应商，未来切入AR眼镜组装的概率也更高，消费电子板块行情主 线是创新周期，公司牢牢把握大客户新品，未来预计将持续是主线赛道的龙头标的。汽车方面公司和奇瑞 合作成立合资ODM公司，拉动体内tier-1业务，预计将在后年贡献较大的汽车增量。 

立讯后续几个季度业绩增速拐点往上，且未来数年成长逻辑清晰，本次疫情下的表现证明公司的管理能 力，我们坚定看好。 

风险提示：新品发布推迟，疫情等对供应链的冲击