煤炭供给紧张和煤价涨势很难被遏制，已得到煤电双方确认。当前供紧需增，外加俄乌战争导致全球能源紧张，煤炭的高光时刻会延续更长的时间。煤炭板块类公用事业整体拔估值的逻辑不变，股票均具有大幅上涨空间。高长协低估值均有望复制神华，受益标的：陕煤、中煤、晋控、电投。

弹性标的锦上添花，有望带来超额收益。化工煤、炼焦煤、海外煤明确存弹性，涨价是最强催化剂：兰花科创（60%化工煤+10%喷吹）、山煤国际（焦煤喷吹30%+54%化工建材煤）、兖矿能源（20%化工煤+40%海外煤）、山西焦煤（炼焦煤）、平煤股份（炼焦煤）。如建材水泥煤不限价是超预期。

广汇能源当前6倍PE很便宜，对比煤企大部分没成长性都是5-6倍，公司高成长叠加高分红被严重低估。
宝丰能源主逻辑是高成长，内蒙项目已开绿灯，环评有望批复；成本端内蒙要拿煤矿实现100%自给率，公司对外交流6月底7月初参与1000万吨煤矿招拍挂，补缺煤化工短板。