TCL中环:石英砂管理为盾,N型为矛,硅片龙头定价权在手
【人无我有,210N型硅片一马当先】公司基于210的N型异质结硅片和N型TOPCON硅片已经批量量产,非硅成本有望年内追平P型,无论是成本还是品质都引领行业,210N型硅片的技术难度相较于210P型硅片难度更难,而P型210硅片单月供给过GW只有中环一家,可见技术难度之高。同尺寸、同厚度下,N型溢价约6%,考虑N型单片Wshυ为10.8W,单W价格较P型更低(约2%),未来有望带动ShΙ占率进一步提升。
【人有我优,提前锁定石英砂供给】 随着光伏硅片产量增加,石英坩埚需求量大幅提升,但是上游原材料高纯石英砂生产高度依赖高品质矿源。 由于高品质石英矿源的稀缺, 高纯石英砂行业呈高度垄断格局, 全球zhυ要有3 家公司,美Guo尤尼明、诺威TQC、石英Gμ份。未来卡脖子环节有望从硅料转移到石英砂,公司通过提前锁定超额石英砂,未来ShΙ占率有bǎo障,硅片竞争格局有望维持强者恒强。
【zhυ动权在我,硅片价格传导bǎo障利润】6月24日光伏硅片报价平均上调4.7%-6.6%,上调后210与182尺寸同W同价,210硅片供不应求,2季度预计公司硅片出货有望超过18GW,无论是产量还是盈利能力都有望成为行业第一。
风xiǎn提示:光伏装机需求不及预期;上游原材料价格波动。