提纲：

一、行业题材：

旅游：新冠防控政策放宽叠加迪士尼月底开放，利好旅游复苏；

稀土永磁：机器人伺服电机基础材料，风电及新能源车需求长期拉动；

二、涨停解析：

*ST凯乐：确定中科控股为重整中选投资人；

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

海汽集团：22年6月28日盘后公告，29日开市起复牌。

六、新股研究：

信邦智能：汽车工业自动化集，焊装总装工艺；

中无人机：固定翼长航时无人机。

正文：

一、行业题材：

旅游：新冠防控政策放宽叠加迪士尼月底开放，利好旅游复苏

1、事件刺激：

1）6月28日盘中消息，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案, 防控政策放宽。

2）6月28日下午两点，上海迪士尼度假区宣布，乐园将于2022年6月30日恢复运营，乐园门票将于2022年6月29日上午7:00起重新发售。

2、《新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》主要修订事项：

1）优化调整隔离管控期限和方式：入境从14天集中隔离+7天居家健康监测调整为7+3。次密接管控措施从原来的7天集中调整为7天居家隔离。

2）统一封管控区和高中低标准，衔接对应，统一使用高中低风险区，不再使用封管控区：范围由原来的乡镇街道调整为小区（屯）。高风险区连续7天无新增阳性，降为中风险，再3天降为低风险；中风险连续7天无新增阳性，降为低风险。高风险区来的人员实施7天集中隔离，中风险来的实施7天居家隔离，低风险的3天2检，阴性不限制活动。

3）调整高风险人员解除闭环后措施，由7+7调整为7天居家或集中隔离。离开陆路边境口岸人员，持48小时核酸阴性证明即可。

3、政策持续放宽，跨省旅游数据快速增长

1）国务院联防联控发布会强调“九不准”要求：国务院联防联控机制6月24日下午新闻发布会上，国家卫生健康委疾控局副局长雷正龙表示，要按照“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。

2）携程数据显示，截至6月21日，近一周暑期跨省跟团游预订量周环比增长291%;暑期跨省酒店预订周环比增长151%;携程“机+酒”订单量自6月以来飞速提升，6月日均订单量已赶超去年同期。

防控政策放宽叠加暑期旺季，利好旅游行业继续复苏。

相关公司

稀土永磁：机器人伺服电机基础材料，风电及新能源车需求长期拉动

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：资料显示，特斯拉机器人Optimus身高1.72m，重量57kg，负载20kg，57kg的重量与成人相差无几，意味着内里的零部件轻量化程度高，精密度高，而稀土钕铁硼电机作为目前在体积、重量、能耗等方面具都备综合优势的电机，未来可能在机器人上广泛应用。

2、伺服电机：机器人的核心零件，机器人的关节运作离不开伺服系统的精准定位，所以机器人的关节越多需要用到的伺服电机就会越多。稀土永磁材料是永磁同步伺服电机的基础材料。5月份随着复产复工的逐步恢复，伺服电机下游各装备生产端均出现边际修复迹象。

3、需求端：

（1）近年来高性能稀土永磁材料下游应用由风电和消费电子为主调整为风电、新能源汽车、节能电梯及节能变频空调四者均衡结构。2022Q1稀土永磁材料产量同比增长29.77%，较2021年提升13.15个百分点，呈现加速增长态势，对应钕铁硼产量同比增速由16%提升至30%。

（2）2022-2025年新能源汽车、工业电机等领域对中高端钕铁硼的需求量将从9万吨左右提升至18万吨，年复合增长率约为20%，需求增量超9万吨。

4、成本端：

2021年以来35-50牌号分别实现50-70%的涨幅，2022年以来大多数钕铁硼定价周期传导至1-3月，考虑稀土价格Q1环比在高位，因此Q2磁材板块单吨盈利有望环比持续提升，板块平均2022-2023业绩增速有望保持60%、26%。

5、行业基本面：2021年磁材板块分别实现营收及扣非净利润394.68亿元和30.38亿元，同比增速分别为57.13%和63.66%；2022Q1业绩仍维持高增长，营收及扣非净利润增速分别为66.42%和59.17%。

6、相关标的：

中科三环：公司现有钕铁硼毛坯产能总计2.15万吨/年，计划今年扩产1万吨烧结钕铁硼毛坯产能。

横店东磁：公司有年产6GWh高性能锂电、2.5GW高效组件、51亿只电感、2.2万吨永磁铁氧体、1.5万吨软磁铁氧体等项目在建。

（部分资料来自湘财证券、国泰君安、银河证券、公告互动等）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

*ST凯乐：确定中科控股为重整中选投资人

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：22年6月24日晚公告，临时管理人组织召开了公司重整投资人评选会议，经评选，确定中科控股集团资本有限公司为中选投资人，深圳市招商平安资产管理有限责任公司为备选投资人。

2、四家意向投资人穿透： 

（1）中科控股集团，其背后是中国科学技术协会，

（2）深圳招商平安资产管理，其背后是招商局集团有限公司，属国务院控股，

（3）国厚资产管理股份有限公司，由李厚文个人控股。

（4）中国银河资产管理有限责任公司，中央汇金，属国务院。

公司曾是通信硅芯管行业标准制定企业之一，拥有亚洲最大的通信硅管生产制造能力。公司光纤、光缆业务大多来自电新三巨头，目前大数据产业受国家重视，因此中字头、国字头都参与重整。

3、公司质地。目前公司全力做好通信硅管、通信管材业务，公司的科研能力、生产能力以及技术水平等均达到了军用装备采购标准，具备参与军用装备承制的资格，拥有军工四证，A股仅28家公司拥有。公司荆州生产基地18条光纤生产线保持生产；电缆馈线生产线开机生产；数据线缆生产线停工。公安县生产基地30条PVC管材生产线2条开工；32条通信硅管生产线4条开工；光缆四部生产着色开机10台、套塑开机5台、成缆开机10台、护套开机5台、填充绳开机4台，其余光缆三个车间生产线全部停工。由此可见，目前生产开工不足，公司表示是由于缺乏流动资金购买原材料所致。因此一旦有流动资金补充，复产复工将比较容易。

4、风险提示：目前存在临时管理人与预重整投资人未能就相关事宜达成一致意见等原因而导致预重整投资人退出的可能。

（部分资料来自雪球、韭菜公社、公司互动）

三、一字板研究：

（一）新晋一字

巨轮智能（6板）：机器人+RV减速器

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司机器人及智能装备产品2021年度营收占比13.93%，实现销售3.07亿元，同比增长133.51%，RV减速器已实现小批量生产及出货。公司高精度RV减速器是机器人核心部件，各项技术指标达到国际先进水平。

2、公司机器人产品广泛应用于农业/工业机械装备、汽车制造、电子信息、轻工纺织、电器制造、柔性生产、焊接涂装、民用爆破等行业，加上自主开发的单元控制系统，可代替特定工序人工，实现7天*24小时的无人化作业。（220425业绩说明会）

惠程科技（首板）：聚酰亚胺（已剥离）+机器人

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月27日盘后，天赐材料发布4款粘结剂解决方案。其中正极粘结剂T126（聚酰亚胺体系），主要应用场景为LFP。相较PVDF，T126可降低NMP溶剂的使用，降低物料成本。惠程科技年报显示具备高性能聚酰亚胺3D打印耗材的制备与应用开发。但公司互动表示，公司已于2015年4月将聚酰亚胺业务剥离。

2、公司通过投资北京真机智能科技成为真机智能研发和设计的无人配送机器人及其他智能机器人的唯一生产制造商。

（二）一字连板

松芝股份（8板）：水冷板+热管理

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司推出包括电池水冷板及水冷带等产品，目前为比亚迪多款车型配套，公司小车热管理业务板块共有生产基地10个，冷凝器产能为800万套/年，大中型客车电池热管理系统及电动重卡电池热管理系统共交付超过5,900套。

2、在储能电站电池热管理业务领域，客户包括宁德时代和远景能源等。公司已推出首款水冷机组产品并通过UL认证，部分客户已进入量产阶段。

振邦智能（7板）：光伏储能逆变器+机器人控制器

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、光伏储能逆变器项目部分订单已经在小批量量产；结合在手订单来看，越南工厂产能利用率有望快速大幅上升，公司在泰国有生产合作伙伴。

2、公司的智能控制器有用在服务机器人上，产品有应用到清洁机器人和割草机等领域。

秦安股份（5板）：发动机缸体缸盖+理想+原料降价

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月21日晚，理想汽车正式发布了旗舰SUV理想L9，新车售价45.98万元，销售火爆，理想L9搭载的1.5T发动机供应商四川新晨动力，A股圣龙股份为油泵供应商，秦安股份为缸体缸盖供应商。公司21年获得了造车新势力头部企业增程式发动机缸盖、缸体项目在内的多个新项目订单。

2、公司原材料主要包括铝锭、部分气缸体毛坯件、碳钢（压块）等。今年以来，铝锭的价格已从约23853元/吨高位回落至今约19190元/吨，下降幅度约19.5%。钢材指数高位回落约15.5%。

（详细解析请查阅22年6月27日异动解析）

传艺科技（4板）：钠离子电池

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月22日盘后公告，公司拟通过全资子公司智纬电子同海盈汇鑫、杨磊、杨崇义共同合作设立孙公司传艺钠电科技。孙公司注册资本3000万，其中智纬电子出资2250万，占注册资本的75%，目前尚在注册阶段。

2、22年6月23日晚公告调研，钠电池计划6月底厂房和设备招标，9月安装，10月调试，11月出产品，年底中试投产，明年一期2GW，二期8GW。正极、负极材料是自己做的，电解液找了国内知名企业合作，但电解液也是自己研发的。

3、1GWh的投入和锂离子电池比，相关投入比较接近。材料成本比锂电池降低30-40%，随着工业化进一步完成，成本应该会更低。

亚玛顿（3板）：超薄玻璃获大额订单

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月26日公告，公司与天合光能签署关于1.6mm超薄光伏玻璃的协议，协议期限22年6月1日起至2025年12月31日，预估合同总额约74.25亿元（含税），占公司2021年度营业收入的363.73%。

2、22年6月27日晚公告并购草案修订稿。公司拟以发行股份及支付现金的方式，购买其持有的凤阳硅谷100%股权。标的公司2022-2024年度扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。公司拟募资不超过18.4亿，用于支付现金对价、补充流动资金及年产2亿平方米特种超薄镀膜双玻组件项目（一期）。

3、机构预计公司2022-2024年归母净利润达2.8/5.5/8.6亿元，年复合增速151%。

拓山重工（未开板新股）：工程机械零部件及总成

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司主营工程机械零部件，生产工艺集中在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节，可加工普通碳素钢、合金钢等各类钢材。

2、三一重工、徐工集团、中联重科、柳工、日本小松、泰坦国际等均为公司客户，这些客户主要分布在环渤海地区、长江三角洲、珠江三角洲等，上述地区集中了全国80%左右的锻件生产企业。

润贝航科（未开板新股）：航材分销

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司为航材分销商,分销的主要产品包括民用航空油料（占比50.11%）、航空原材料（34%）和航空化学品（15%）等航材,属于埃克森美孚、3M、EC、汉莎技术、亨斯迈、朗盛、博世等国际知名品牌的授权分销商。

2、目前中国大陆主要航空公司均属于公司重要客户,包括南方航空、东方航空等;在飞机维修领域,公司服务的客户主要包括GAMECO、AMECO、TAECO等。此外与中国商飞和中航工业也建立稳定的合作关系。

3、国产飞机的即将量产，也将给国内航材分销商带来新的发展机遇。C919将成为我国切入民航商业市场的契机。

*ST恒康（3板）：重整计划执行完毕撤销退市风险警示——2天2板

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月27日晚公告，陇南市中级人民法院于2022年6月23日作出《民事裁定书》，裁定确认恒康医疗重整计划执行完毕，终结恒康医疗集团股份有限公司重整程序。公司将按照监管要求向深圳证券交易所申请撤销退市风险警示。

2、公司主营医疗服务与药品制造，公司控股1家三级医院、8家二级以上综合医院或专科医院（含并购基金控股医院）等共计11家医院。

*ST凯乐（2板）：中科控股拟入主+光纤光缆

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月24日晚公告，经评选，确定中科控股集团资本有限公司（中国科学技术协会下属）为中选投资人，深圳市招商平安资产管理为备选投资人。中科控股的发展目标是打造国内一流科研成果转化投资运营平台和政府产业发展智库。

2、全资子公司凯乐量子光电有军工四证，A股四千多家企业只有28家有军工四证。

3、公司具备年产1,500万芯公里光纤、1,200万芯公里光缆、是国内唯一纤、缆、管三者具全的通信生产企业。

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

TCL中环：2.34亿

6月23日隆基硅异质结光伏电池(HJT)创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录。HJT产业链大致包括HJT电池设备、HJT硅片、HJT电池组件等。TCL中环是全球领先的N型单晶硅片制造商，已打造出G12大尺寸硅片产品，新一代的HJT电池等也需要以N型单晶硅片为应用载体，6月24日中环上调硅片报价4.7%-6.6%超预期，目前公司基于210的N型异质结硅片和N型TOPCON硅片已经批量量产，非硅成本有望年内追平P型。公司6月28日晚公告，为加速实施G12高效叠瓦电池组件项目扩产计划，分别向环晟新能源和中环香港向环晟新能源(江苏)增资3.25亿元、6.75亿元。

横店东磁：1.67亿

机构预计2030年国内、海外新能源汽车将分别拉动6、7.8万吨的高性能钕铁硼需求增量，特斯拉人形机器人催生稀土永磁电机新增需，公司供应特斯拉磁性材料。公司是目前国内唯一一家生产永磁铁氧体和软磁铁氧体产品超万吨的行业龙头企业，公司是国内磁材龙头，主要产品有永磁铁氧体、光伏产品、动力电池等。拥有年产15万吨铁氧体预烧料、12万吨永磁铁氧体、2.5万吨软磁铁氧体等生产能力。

南山铝业：1.05亿

汽车的发动机、轮胎、换热器、车架等多个组件中均含有铝，在汽车轻量化进程中单车用铝量正在持续提升，缺口持续扩大，电解铝行业高度景气。公司为各汽车主机厂提供四门两盖及电池托盘等产品，并且拟投资建设汽车轻量化铝板生产线项目，项目总投资约为20亿元。本项目建设期预计为18-30个月。项目建成后，每年将新增汽车轻量化铝板带产能20万吨。

中科三环：8346万

特斯拉人形机器人催生稀土永磁电机新增需，公司作为T公司供应商有望显著受益。截至1Q22公司和T公司订单为锁价订单，持续压制公司加工利润，从2Q22年开始订单模式更新为季度定价，加工费有望逐步回升至合理水平，公司前期的利润压制将缓解。公司是世界第二、中国最大的钕铁硼永磁材料生产商，主要产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，占其主营业务的99%以上，其中超过60%的产品是外销至欧美市场。目前公司的总产能大约在13000吨左右，占全球市场份额的15%以上。

广东鸿图：7364万

中信团队指出，政策实施预计今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。公司是华南地区规模最大的精密铝合金压铸专业企业并于6月10日收到小鹏汽车发出的定点开发通知，作为某车型底盘一体化结构件产品的供应商。1月22日公司签署12000T超级智能压铸单元研发协议，同时公司开发的6800T新能源汽车超大型一体化铝合金后地板压铸结构件产品已于2022年1月成功试制。

通灵股份：6870万

6月23日隆基硅异质结光伏电池(HJT)创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录，公司表示其光伏接线盒的主要功能是对光伏组件的发电起到传输和连接的作用，可以用在hjt电池组件上。隆基绿能为公司第一大客户，公司产品契合隆基绿能的采购需求，与隆基绿能保持着长期友好的合作关系，目前订单饱和。

鲁阳节能：5640万

6月27日晚公司公告称，截至6月22日，奇耐亚太要约收购期限届满，在收购期限内，最终约2.01亿股股份接受奇耐亚太发出的要约，远远超过1.26亿股的预定数量，本次要约收购完成后，奇耐亚太将持有鲁阳节能2.68亿股股份，占公司总股本的53%。奇耐亚太是一家主要从事投资控股、贸易服务和咨询业务的控股公司。后续奇耐亚太将借助自身的业务经验及资源优势，进一步支持并促进鲁阳节能的成长及发展。

铭科精技：2899万

公司专业从事精密冲压模量和金属结构件的研发，生产和销售，自2016年起积极进行轻量化成型技术，高强度材料成型技术等技术储备，截至2020年底，公司已与小鹏汽车孚能科技等新能源车企建立合作关系，是小鹏汽车一级供应商，先后取得多个定点项目合同，为其新能源车型提供模具、仪表盘、车门部件等，同时还为小康股份子公司金康动力供货，合资公司格朗吉斯铝热交换器产能全球第一。

泰尔股份：2079万

子公司燊泰智能的高线包装机器人市场占有率约42.4%。目前公司包装机器人产品不仅布局冶金行业，已经拓展到造纸行业。子公司众迈科技（持股51%）目前主要客户为锂电池回收厂商，旗下泰能新能源10GWH锂电池项目一期2GWH下线投产仪式5月14日在安徽马鞍山生产基地举行,标志着国内首条200PPM高速21700圆柱形锂电池产品正式下线。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

海汽集团：22年6月28日盘后公告，29日开市起复牌。

公司已核查确认，除公司已披露的信息外没有任何应披露而未披露的事项，22年6月21日公告，经初步预估，海旅免税100%股权的预估值区间为50亿元至60亿元。此前5月27日拟购买海南旅投持有的海旅免税100%股权，主业转型为综合旅游业务。海旅免税2021年营收为24.55亿元，公司是海南海旅唯一上市融资平台，海南旅投2019年9月组建，目前持有海南省免税品有限公司49%股权，另51%股权归属中国国旅。中免目前在海南免税城业务的市占率达到71.78%。相比之下，海旅免税截至今年一季度的市占率仅有7.45%。

六、新股研究：

信邦智能：汽车工业自动化集，焊装总装工艺

1、主营业务：公司是一家以工业机器人及相关智能技术为核心的智能制造解决方案及装备的综合集成服务商,主营业务是从事汽车智能化、自动化生产线及成套装备等的设计、研发、制造、装配和销售。

2、核心看点：

1）公司在汽车焊装生产线集成设计、汽车功能检测线集成设计、定制化的汽车总装生产成套装备集成设计、发动机总成装配成套装备集成设计等领域均达到行业领先地位。

目前公司已成功实施 “日本丰田阿拉巴马州主线项目”、“郑州日产检测线新增制动台改造项目”、“东风日产HD焊装侧围通用化助力臂项目”、“大连日产总装检测线项目”等项目,实现进口替代,并得到日本丰田、东风日产、广汽集团、广汽丰田等知名汽车厂商的认可。

2）公司业务同时覆盖汽车整车生产四大工艺中的焊装及总装,以及动力总成,业务技术相比仅专注于焊装或单一领域的竞争对手更具“柔性化”。在整车生产及动力总成领域,公司均掌握自主研发的相关核心技术,具备多维服务能力。

3）公司汽车总装设备的供应商主要为如日本艾斯迪克、上海艾斯迪克、松下、日本远藤株式会社(ENDO)、日本瓜生制作株式会社(URYU)、日本东日制作所(TOHNICHI)的各类拧紧设备、平衡器领域的知名品牌,公司与上述总装领域供应商保持长期稳定的合作关系。公司的工业机器人供应商包括库卡机器人(KUKA)、ABB集团、发那科(FANUC)等国际品牌。 

3、行业分析：

1）市场规模：

根据 IFR 预测， 2022 年全球工业机器人需求量将达到 58.4 万台，按照目前汽车制造工业机器人 占工业机器人三分之一计算，2022 年汽车工业机器人需求将达到约 19.5 万台。 随着智能制造的大力发展，汽车智能制造装备市场规模将进一步扩大。

基于哈工大机器人集团等单位编制的《中国机器人产业分析报告(2018)》，2019 年度中国工业机器人系统集成 测算市场规模为 931.19 亿元，从工业终端客户来看，工业机器人系统集成市场中汽车行业占比 33.25%，据此计算，2019 年度中国汽车行业机器人系统集成规 模为 309.62 亿元。

2）格局： 公司的市场占有率约 1.81%至 2.00%，同行业可比上市公司市 场占有率区间为 1.36%-8.87%，我国汽车行业机器人系统集成行业的行业集中度 较低，市场容量仍较大。

4、竞争对手：瑞松科技、江苏北人、三丰智能、三丰智能、克来机电、机器人、埃斯顿；

5、数据一览

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为6.21、6.27、5.17亿元，同比增长为-17.5%;归母净利润分别为0.87、0.70、0.81亿元，同比增长为17.5%。2019-2021年公司毛利率分别为31.69%、28.32%、26.45%。发行价格27.53元/股，发行PE40.99，行业PE30.74，发行流通市值6.64亿，总市值30.36亿。

（2）公司预计2022年1-6月收入为27,625.99 至 32,253.69万元，同比变动幅度为0.71%至 17.58%；归母净利润为3,083.72 至 3,848.84亿元，同比变动幅度为-21.59%至-2.13%；（资料来自公司官网、招股说明书）

中无人机：固定翼长航时无人机

1、主营业务：公司专注于大型固定翼长航时无人机研发设计、生产制造。公司主要产品为翼龙系列无人机系统，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。其中无人机平台由机体、飞机管理系统、动力系统、机械电气系统、机载数据链系统等组成，是无人机实现空中飞行最基本的组成部分。

2、核心亮点：

（1）公司是国内大型固定翼长航时无人机领军企业，产品包括：翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等翼龙系列，长巡航时间、全自动控制、多种载荷。

（2）公司是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，是国内大型固定翼长航时无人机领域的领军企业。

（3）公司以无人机防除冰技术、任务载荷快速集成技术等国际先进的核心技术，创新开展人工影响天气、应急通信等民用无人机市场应用，显著提升了公司在无人机民用领域的影响力。

3、行业概况：

（1）公司翼龙系列无人机系统已出口“一带一路”沿线多个国家，技术国内领先，具有国际先进水平。

（2）无人机系统任务载荷系统指无人机携带的完成指定任务的设备或装置，按用途可分为侦察监视、情报通信、电子对抗、武器弹药及其他民用装备等。翼龙系列无人机系统任务载荷一般包括光电吊舱、合成孔径雷达、CCD航测相机、武器及其他专用任务载荷等。

（3）2010年-2020年翼龙系列无人机军贸出口订单累计数量位列中国第一。公司军用民用领域共同发力，市场地位不断提升。

4、可比公司：航天彩虹、腾盾股份、天宇长鹰、海鹰航空

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.51亿元、12.17亿元、24.76亿元，复合增速214%；扣非净利润分别是-985.82万元、1.65亿元、2.89亿元，扭亏为盈，毛利率分别为7.36%、26.21%、24.02%，发行价格32.35元/股，发行75.62PE，行业39.42PE,发行流通市值43.67亿，市值218.36亿。

（2）公司预计今年上半年营业收入在15亿-16.5亿区间，同期增长33.50%至46.86%；预计归母净利润为1.9-2.2亿，同期增幅-15.40%至-2.05%。

（公司招股意向书、中信建投）