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新股上市22/7/1:超卓航科、德明利
熊慢慢
躺平的吃面达人
2022-07-01 09:05:23

超卓航科688237--定制化增材制造和机载设备维修关注投机价值较高

1.募资及估值分析

发行股数2240万股发行后总股本8960万股发行价41.27元募集资金9.24亿元超募6.45亿元涨幅231%对应发行后总市值36.98亿

21年净利7073万元PE5222Q1净利2577万元动态PE36

估值可参考铂力特一个起落架唯一性一个修叶片给予100倍PE小公司有点特质的迈信林安达维尔等也能给到100倍左右军用市场增量明显民航市场空间也很大很有想象力

1上市前估值

2020 年 11 月宜兴东证与发行人李羿含李光平王春晓签订增资协议约定宜兴东证以 1,000.0000 万元认购超卓航科 62.6959 万股股份其中 62.6959 万元计入注册资本剩余 937.3041 万元计入资本公积本次增资价格为 15.95 元 /股

2020年11月增资后估值10.72亿

2募投项目

 扩产

2. 主营业务经营情况

公司是国内少数掌握冷喷涂增材制造技术并产业化运用在航空器维修再制造领域的企业之一主要从事定制化增材制造和机载设备维修业务

自设立以来公司专注于航空机载设备维修主要从事军用及民用航空器气动附件液压附件燃油附件和电气附件的维修业务与此同时公司经过多年研发创新通过产线定制化设计原材料供应链与原材料质量检测体系的构建金属粉末的配制和改性冷喷涂工艺参数的研发以及基体材质的适配性研究实现了多种金属材料的高强度沉积建立了公司冷喷涂增材制造技术体系并将该技术成功应用于机体结构再制造领域

基于对冷喷涂等增材制造技术的成熟运用公司不断开发和拓展增材制造技术的应用场景和下游市场在报告期内研发出适用于电子器件领域的靶材和适用于航空高温高压环境的航空紧固件产品

公司深耕航空领域十余年已获得了中国民用航空局CAAC美国联邦航空管理局FAA全球主流适航标准制定主体颁发的维修许可资质同时取得了军品业务相关资质具备民用与军用航空器维修许可资质

公司系高新技术企业被认定为国家企业技术中心公司利用冷喷涂增材制造技术实现了对多型号战斗机起落架大梁疲劳裂纹的修复再制造修复效果通过了由空军装备部实战部队我国航空航天高等院校及科研院所以及基地级大修厂的专家组成的技术评审团的状态鉴定中国空军装备部下属 AB 基地级大修厂多型军机起落架大梁疲劳裂纹修复再制造的唯一供应商为我国军方单位增 加了数十万飞行小时的飞行资源创造了显著的军事效益和经济效益行业地位突出

3.好朋友错失五百万

2021 年 2 月发行人实际控制人王春晓与李媛媛签署股份转让协议约定李媛媛受让王春晓持有的超卓航科11.4285万股股份转让对价为200.00万 元转让价格为 17.50 元/股李媛媛为发行人实际控制人李羿含之朋友原计划于 2020 年 9 月参与发行人实际控制人之亲友持股平台宁波鏖战岗的份额认购由于李媛媛自身资金周转原因最终未能成功入股2021 年 2 月李媛媛与王春晓李羿含等协商达成股权转让意向

有这样的朋友介绍给我们涨10%太客气了再给你签个抽屉协议盈利五五开

二、德明利001309--储存模组内存卡硬盘等一般关注等内存涨价周期

1.募资及估值分析

发行股数2000万股发行后总股本8000万股发行价26.54元募集资金5.31亿元扣费后没有超募对应发行后总市值21.23亿

21年净利9817万元PE2222Q1净利1897万元动态PE28便宜主板发行没有超募破发概率极低存储行业是资金密集型经营现金流较差公司未来投资项目较大上市只是给公司开了一扇再融资的门再融资会比较多

可比公司朗科科技37倍PE空间不大与消费电子周期相关性强产品价格波动

1上市前估值

2019年11月增值估值20亿元19年净利3671万PE对应54倍

2募投项目

 2. 主营业务经营情况

公司为一家专业从事集成电路设计研发及产业化应用的国家高新技术企业自设立以来公司对主营业务主要集中于闪存主控芯片设计研发存储模组产品应用方案的开发优化以及存储模组产品的销售

公司以闪存主控芯片的自主设计研发为基础结合主控芯片固件方案及量产工具开发存储模组测试等形式完善的存储管理应用方案高效实现对NAND Flsah存储颗粒进行数据管理和应用性能提升报告期内公司产品主要包括存储卡存储盘固态硬盘等存储模组主要聚焦于移动存储市场相关产品广泛应用于消费电子工控设备家用电器汽车电子智能家居物联网等诸多领域

此外公司还在人机交互触控领域完成初步业务布局目前公司已完成自研触摸控制芯片投片并在此基础上形成针对不同应用场景的触控模组一体化解决方案并实现小批量试产出货为客户提供6.5寸至21.5寸的小大多尺寸显示屏的触控芯片产品并逐步导入智能家电领域后装车机领域和中大屏商显领域等市场

2020年度公司销售存储卡存储盘的存储当量为11.19亿GB全球市占率约为3.09%

2020年度公司销售存储卡储存盘等移动存储产品分别为0.2860118亿个全球市占率分别为6.73%6.07%

说明公司产品仍集中于低端市场

经营现金流感人IPO融资不足以满足项目投资自身又不造血上市后还会各种募资定增等

消费电子市场除了20年有一波无线耳机整体乏善可称没有颠覆性的新品刺激消费肉眼可见

投资有风险 入市需谨慎



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