我们为什么这个时间继续推云天化：

①磷矿石紧张程度仍未缓解，短期内缓解可能性也不大。供给端湖北省宜昌市到2025年将采矿权总数控制在39家以内，从2018年起磷矿开采总量控制在1000万吨以内；四川省由于涉及到大熊猫基地，磷矿产能正逐步清退；贵州未来三年内除了小高寨没有新增磷矿；云南省境内也几乎没有新增产能。另外磷肥属于刚性需求，同时22-23年是磷酸铁产能投放大年，磷矿石需求程度只会越来越紧张。有矿的企业将持续受益一体化。

②磷肥出口方面，三季度磷肥出口有望超预期，市场传言会采取配额制，云天化作为国内磷肥生产龙头最先受益，巴西印度大单将于三季度开始，出口量环比有望持续增加；

③目前全球范围，中国磷化工工艺走在世界前列，未来几乎全球范围的电池都会由中国来生产制造。国家规定储能材料不能用三元材料，磷酸系最为受益。另外各家新能源企业均在云南投资建厂，可以说磷酸铁锂等新能源材料中最核心的还是磷矿资源，拥有磷矿资源的企业成本最低，竞争力最强。云天化目前是国内磷矿资源储量第一、产能第一的公司，未来最先受益于云南新能源发展，有望迎来估值提升。

终局之下，拥磷矿者才为王！