自疫情开始的通胀行情，在俄乌战争刺激下达到高潮，至2022年5月，各大宗价格已无力再涨，高位利好滞涨之后6月启动暴跌。

已经到了这个时间点，往后应该多去布局原材料下降利好的行业。

 

7月初因动力煤降价预期，启动的火电行情，为刚性需求>成本下降>盈利改善行情拉开了帷幕。

 

做投资，就要去预判未来的方向，与盈利改善预期为伍，先于市场才能立于不败。

 

2022年传统通胀抱团瓦解后，诞生的几大主流题材基本上都是以上游跌到下游吃饱为核心。

最近的牛股，基本上都在制造业里面，都受益于上游降价，盈利改善。

巨轮智能、长安汽车、大连重工等等不一一列举。

 

2未来受益行业推演

 

1.      火电 符合刚性需求 成本下降原则，已率先启动。

2.      家电 以空调等刚性大家电为主，而非改善型小家电。（销售涨价，成本降价剪刀差）

7月8日，国美电器相关负责人告诉时代周报记者，与往年相比，近期非新上市的空调涨价幅度在300～500元，7月预计还会持续涨价。

3.      工程机械  叠加经济提振需求，过去2年受金属大宗影响毛利，存在较大的改善空间

 

3 个人投资标的选择一，海信家电（新家电赛道+汽车热管理增量）

家电行业选择  海信家电（走新家电路线+汽车热管理增量）179亿市值，675亿营收，并且2022年1季度营收逆行业增长30%以上。（弹性远高于美的（4000市值3400营收）格力（1800市值1800营收），格力美的一季度营收增速均小于10%） 

1.      主打中央空调（增量市场），旗下海信空调+日立空调+约克空调三大品牌打造多联机龙头，一季度销量逆势增长。

海信家电的家用空调业务收入同比增长幅度达到37%，今年1-2月，海信家用空调的内外销出货量分别同比增长22.2%和29.7%，相对应的是，行业相同数据的整体同比增速仅为4.4%和4.7%。

“日立+海信+约克”三品牌并行，让海信家电在多联机产品层面成为行业龙头。

2.      新风空调渗透率快速提升，海信异军突起，份额第二领先格力。

 

 

3.      收购整合全球第二大电动涡旋压缩机（日本三电）（日本技术+中国成本控制）

2021年报告期内，公司完成了对全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统一级制造供应商三电株式会社的并购，实现向汽车空调压缩机、汽车空调等整车热管理系统产业拓展。

 

三电作为热管理系统核心部件电动涡旋压缩机的全球第二的主要生产商，全球市占率仅次于电装。

 

 

2  个人投资标的选择二，TCL科技（面板估值+中环股权估值+硅料估值）

 这个股票，目前的估值，感觉不用写什么长篇分析，等后期涨起来再来写详细测算吧。

1+2+3=600+480+240=1320亿，目前仅666亿。

1.TCL科技持有TCL中环 30%股权，价值约600亿。

2.主营业务  全球京东方第一 1500亿，全球第二TCL营收约为京东方的43%，1500*0.43%，给龙二估值打8折，值480亿。

3. 实施约 10 万吨颗粒硅（颗粒硅投产快预计23年投产），持股40%，合计4万吨硅料权益。大全能源现有13万吨产能，10万吨规划在建中23年投产，合计23万吨，1390亿估值。这部分4万吨权益估值240亿。（TCL的硅料，因为可以提前锁定客户中环，往后即便是硅料竞争加剧，也能提前立于不败之地）

4. 公司与鑫芯半导体签署《增资协议》，投资17.9亿元认购鑫芯半导体23.08%股份。鑫芯半导体大硅片至少是与400亿立昂微、沪硅产业同台竞技的标的，白送了。

  7 月 6 日公告，公司全资子公司天津硅石拟与江苏中能共同投资设

立新公司内蒙古鑫环，实施约 10 万吨颗粒硅、硅基材料综合利用的生产及下游

应用领域研发项目，天津硅石出资 18 亿元，持股 40%；天津硅石拟与江苏鑫华、

内蒙古鑫华开展 1 万吨电子级多晶硅项目， 天津硅石将对内蒙古鑫华增资 7.2

亿元，持股 40%；（2）同日，公司与鑫芯半导体签署《增资协议》，投资 17.9

亿元认购鑫芯半导体23.08%股份。