电化学发光+糖化血红蛋白高速放量，海外高速增长：IVD收入2017-2021年CAGR高达42%，2021年收入 5.9亿（+53%），其中糖化血红蛋白超1亿、电发光超2亿；电发光大设备（300速）预计今年上市，目前已 有80张证，预计今年将突破100张，有望凭借电发光的优势（全球仅罗氏、普门）快速抢占市场；另外，公 司积极布局海外，2021年收入近2.5亿（+200%以上），随着公司持续深耕海外，糖化、发光有望继续保持 高增长趋势； 收购智信进入内窥镜领域，持续丰富治疗与康复产品线：2021年该板块收入近1.8亿，产品线覆盖皮肤与创 面、围术期、慢病康复等，近期收购智信生物，获得内窥镜产线（已有多款一次性内镜上市），进一步丰 富公司在治疗与康复领域的布局； 管理层能力突出，业绩持续稳健增长：公司管理层多数是从迈瑞出来，在管理、研发、营销、市场、产品 布局等多个方面均具有很好的基础，2016-2021年公司收入从1.75亿增长至7.78亿，年均复合增速高达 35%，业务持续稳健增长，已充分证明自身能力；我们认为，公司有望成为下一个优秀的平台型器械公 司；

 【业绩&估值】预计2022-2024年净利润分分别为2.6、3.5、4.6亿，年均复合增速超过30%，且有望超预 期，给予2023年30倍PE，对应105亿市值，40%+空间；