异质结/钙钛矿叠层电池是晶硅电池、薄膜电池后的新一代光伏电池，具更高的极限光电转化效率。

异质结/钙钛矿叠层电池当前最高效率达30.09%，理论极限效率可突破40%，高于单结晶体硅太阳能电池理论极限效率29.43%。根据EcoMat研究表明钙钛矿/硅叠层太阳能电池的理论效率极限为46%，远高于单结晶硅电池极限29.43%。叠层电池提升空间较广，20年4月，NREL制造的六结III-V太阳能电池聚光条件下转换效率达47.1%，单倍太阳光下达39.2%。

行业趋势:钙钛矿属于第三代高效薄膜电池的代表，具高效率、低成本、高柔性等优势。钙钛矿太阳能电池还可通过与HJT叠层进一步提升光电转换效率,是未来产业化的重点发展方向。设备端，钙钛矿电池制备主要工艺为涂布及PVD/RPD，生产流程比晶硅类大幅简化，目前处于设备工艺验证阶段。我们测算2030年钙钛矿电池设备市场空间约805亿元，市场潜力大。

 

异质结钙钛矿叠层电池成本包括硅片、钙钛矿、银浆、TCO等成本。钙钛矿制作工艺简单成本低，还可以与异质结叠层共用一层TCO薄膜，从而降低成本。

变化趋势：设备国产化/工艺优化降低银浆消耗量等，成本下降产业化可期

新投生产设备成本下降。2021年，新投电池线生产设备基本实现国产化，且仍以PERC产线为主，其设备投资成本降至2亿元/GW，同比下降13.8%，降幅远超2020年预期。TOPCon电池线设备投资成本约2.5亿元/GW，略高于PERC电池；异质结电池设备投资成本4.5亿元/GW。未来随着设备生产能力的提高及技术进步，单位产能设备投资额将进一步下降。

上市公司积极探索钙钛矿电池技术，开发钙钛矿与叠层电池的工艺及相关设备，建设钙钛矿产业基地等。

杭萧钢构：异质结/钙钛矿叠层电池中试线年底投产，目标转化效率28%以上。杭萧钢构子公司合特光电计划在2022年底投产首条异质结/钙钛矿叠层电池中试线，目标效率28%以上。合特光电在研发的叠层电池技术有钙钛矿+CIGS/PERC/SHJ等，公司的异质结/钙钛矿叠层电池技术，通过新材料与新工艺调节半导体材料带隙和界面钝化，优化叠层电池带隙匹配，提升了电池性能，具备更高的效率和单位面积功率，以及柔性化轻质化等优点，可以跟建筑材料完美结合，实现真正意义上的一体化。异质结电池标的公司平均PE92，公司PE24。

迈为股份：已交付单结钙钛矿电池设备，京山轻机子公司晟成光伏钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备已量产。

捷佳伟创：RPD设备取得了钙钛矿中试线的订单，天合光能完成钙钛矿调研报告、完成稳定性测试系统搭建。