华海清科 l 拓荆科技 l 盛美半导体 l 中微半导体
事件:7月22日,公司发布业绩预增公告,预计22H1营收6.8-7.5亿元,同比增长131.6%-155.4%;预计22H1归母净利润1.7-1.95亿元,同比增长141%-176%。
订单持续放量,业绩增长超预期。公司22H1营收6.8-7.5亿元,同比增长131.6%-155.4%;相较上市时给出的5.5-7亿元的营收指引,实现超预期增长;业绩方面,公司预计22H1归母净利润1.7-1.95亿元,同比增长141%-176%,对应中位归母净利率25.5%;预计22H1扣非后归母净利润1.4-1.65亿元,同比增长305%-377%,对应中位扣非后归母净利率21.3%;均实现超预期增长。
国内12吋CMP设备量产供应商,受益扩产在手订单充沛。公司自2014年来陆续进入中芯国际、长江存储、华虹、长鑫存储、粤芯、积塔等国内主流晶圆厂,已全面覆盖逻辑芯片28nm及以上的金属工艺和非金属工艺,14nm也正处于验证阶段;存储芯片方面,3D NAND方面覆盖至128层,DRAM制造覆盖至1X/1Y nm。截至2021年底已发出未验收结算和未发出订单合计超139台,ASP 2000万假设下,订单金额合计约28亿元,在手订单充沛。
22H1大陆CMP设备进口同比增长32%。2021年全球半导体设备市场规模约1028亿美元,其中CMP设备市场占比近4%,对应41亿美金市场;出货口径测算,2021年中国大陆CMP设备需求8.4亿美金,占全球比例约20%;华海清科国内市占率约30%。展望2022年,全球半导体设备继续增长至1143亿美元;22H1中国大陆CMP设备进口3.3亿美元,相较去年的2.5亿美元同比增长32%,再创新高。
盈利预测:我们预计公司2022-2024年营业收入16.5/26.3/34.9亿元,归母净利润3.9/6.2/8.4亿元,给予“推荐”评级