TOPCon实施方案上,下 半年新项目基本倾向PECVD方案(之前是LP路线)。装备是TOPCon方向的延续,弹性最大的可能是PECVD 方向(捷佳),其次关注激光SE等。 核心不变:晶科能源/钧达股份、捷佳伟创/海目星(机械联合); 其余相关:中来/通威/晶澳/隆基/天合/日升、帝尔/奥特维(机械)、金辰等。 【复合集流体】复合集流体通过在基膜(PET/PP/PI)表面镀铜/铝方式形成多层次结构,产业化以后不仅成 本低,更重要的是能量密度、安全性有明显优势。
但生产工艺复杂,往往采用磁控溅射、蒸镀、水电镀工 艺生产(两步式不用蒸镀)。近一年复合集流体有突破,即将开始产业化放量。 装备方面,溅射、水电镀、蒸镀以及CVD公司,未来需求可能会很旺盛。磁控溅射多数未上市,东威在后段 电镀等环节比较领先,方邦股份部分溅射和电镀设备有望自供。
相关公司:宁德、东威科技(机械)、方邦股份(电子)、宝明科技(电子)、万顺新材(有色)、双星 新材(化工)。 【快充与PAA】4C快充明年渗透率将有大提升,中端以上的新车几年后可能是标配。除了负极本身的二次造 粒与炭化包覆工艺升级,未来硅基材料使用会增多,并将推动新型负极粘结剂应用(从SBR/CMC切换 PAA);同时,单壁CNT使用量可能有提高。
使用量弹性:PAA>CNT、硅基材料>负极。PAA除璞泰来参股的茵地乐外,天赐、晶瑞可能会扩,回天新材 (招商化工)目前有2.5千吨PAA浆料,年底将新投1.5万吨PAA浆料。 电车观点不变:今年最大分歧点是需求(Q4之前仍如此),长期推荐电池、前驱体、结构件,关注三元正 极。今年超额受益可能主要来自技术变革带来渗透率变化,关注PET铜箔、快充、正极升级(锰铁锂、富锂 锰、钠电)、压铸/CTP等,均有专题更新,欢迎探讨。