近日，YMTC正式推出基于Xtacking 3.0架构的3D NAND存储器新品，该产品的存储密度、性能均较前代产品有大幅提升，标志着YMTC的技术实力比肩全球一流闪存大厂。此外，CXMT17nm DRAM良率已至较高水平，量产在即。YMTC、CXMT大力扶持国产设备、材料供应链，随着两家存储大厂研发、扩产进展顺利，以及高端产品下半年量产在即，国内设备、材料厂商迎来新一轮成长机遇。

一、半导体材料：

【硅片|沪硅产业】

当前12英寸硅片产能30万片/月，正片率约65%，预计年底超过70%。二期扩产30万片/月，预计23年初量产， 24年底达产。主要客户包括SMIC、华虹、华力、YMTC、台积电、格罗方德等海内外大厂，YMTC为最大客户。8英寸硅片上海新傲厂、芬兰Okmetic均在积极扩产中。受益于当前半导体硅片涨价+公司产能规模效应显现，公司Q2扣非净利有望扭亏为盈，盈利拐点已至。

【CMP耗材|鼎龙股份】

YMTC一期份额高达70%-80%，有望借助一期的基础在二期迅速放量。二期20w片已于21年10月交付，今年开始持续爬坡，2022H1平均月销已经达到了1.3W-1.6万片，较去年年底实现翻倍增长。氧化铝抛光液也取得了小批量订单，看好下半年环比持续增长，以及在中芯、CXMT份额的持续提升。

【CMP耗材|安集科技】

半导体材料质地最纯（100%），已进入台积电供应体系。YMTC目前是公司的第二大客户，氧化铈抛光液一季度在YMTC实现量产收入，逐步爬坡。宁波工厂一期产能利用率持续爬升，二期进展积极，硅精抛抛光液预计明年放量，湿电子化学品在华虹通过认证，成长空间持续打开，预计今年半导体业务实现翻倍增长。

【前驱体|雅克科技】

前驱体唯一标的，存储用量远大于逻辑，大客户为CXMT和海力士，下半年受益于CXMT良率提升、YMTC持续扩产，前驱体订单翻倍，宜兴工厂预计明年开始贡献收入。LNG保温板受益于俄乌战争订单爆发，预计同比去年4亿收入实现爆发增长，远期规划百亿营收的半导体材料平台级公司。

【电子特气|华特气体】

21年YMTC贡献收入1.2亿，在YMTC份额15%。目前由小品类积极延伸至乙硅烷、锗烷、三氟化氮等大吨位品类，募投部分项目扩产已达使用状态，俄乌战争加剧稀有气体紧缺，光刻气体价格出现暴涨，公司光刻气体通过ASML认证，目前在国内光刻气体市占率在60%以上，看好全年半导体业务利润高增长。

【光刻胶|彤程新材】

大客户为SMIC，在YMTC部分产品认证中，整体销售额处于放量的初期阶段。光刻胶进展积极：K胶旧料号放量、新料号导入积极。可降解材料业务超预期叠加成本压力缓解，下半年有望迎来业绩拐点。

二、半导体设备：

【CMP|华海清科】

2021年8亿收入，其中5.3亿来自YMTC，收入贡献60%以上，基本具备全工艺替代能力，在YMTC的份额达50%以上，SMIC、长鑫等头部产线亦有高份额订单，22年全年有望实现120-150台发货。

【涂胶显影|芯源微】

i-line涂胶显影设备在YMTC验证通过，获得重复订单，KrF在手订单10台，其中3台来自YMTC。公司在其他龙头晶圆厂亦有喜人进展，用于barc涂胶的offline机台已在SMIC验证通过，明年有望导入i-line和Krf。公司中报在手订单超过22亿元，22年新签14亿元，其中前道设备占比达6成，2022-23年迎来前道设备加速放量。

【刻蚀|中微公司】

YMTC2021年为公司贡献2成收入，得益于YMTC的支持，中微ICP新品放量表现亮眼，公司21年全年ICP/CCP收入结构达1:3。此外，公司极高深宽比刻蚀亦在和YMTC合作开发，用于替代Lam的独家产品。

【湿法|盛美上海】

21年收入约20%来自YMTC。在YMTC的新增扩产中清洗设备份额4成以上，立式炉亦导入顺利。下半年有望送样新产品到YMTC进行验证。

【设备龙头|北方华创】

设备板块绝对龙头，国内任何晶圆产线扩产中毋庸置疑的最大国产供应商。ICP、PVD、炉管三大优势品类和YMTC保持稳定合作关系。2022/23年有望维持50%收入增速。

【封装设备|新益昌】

封装设备国内龙头，实现从LED-miniLED-分立器件-集成电路的封装设备递进式发展。预计2022年miniLED/半导体封装设备分别实现50+/50%收入增速，和H客户合作的先进封装设备亦有望为公司打开数倍的成长空间。