【中信电新】契合我们提出的技术进步主线，关注TOPCon电池及相关产业链

1、我们6月初发布关于TOPCon电池的报告，随着TOPCon电池在设备和技术上的突破，尤其是 PE路线的不断成熟，2022年和2023年TOPCon电池预计扩张50GW和80GW以上，带动设备和材料需求的增加，同时这轮技术进步和182/210电池的短缺

2、N型技术带来的盈利溢价，23年电池环节/一体化的溢价分别4分和8分钱。N型技术变革趋势下22TOPCon凭借降本增效的优势率先开启规模产业化。目前来看，2023年PERC电池单W净利润预计4分钱，TOPCon电池有望做到8分钱的盈利。

3、TOPCon电池产能的扩张带动设备需求的增加，包括了沉积设备和激光设备等，为了解决银浆也对穿焊机提出了更高的要求:同时TOPCon电池的扩张也将带动POE胶膜需求量的增加。

4、建议关注
1)专业电池厂商，历史包袱较轻，N型具备领先性标的8重点推荐钧达股份(大尺寸
PERC+16GW的TOPCon电池)，重点关注沐邦高科和麦迪科技(预期差较大，持续验证中):

2)一体化组件厂商，具备弹性的标的，晶科能源(23年N型出货占比过半)

3)设备厂商，捷佳伟创(连续中标龙头
TOPCon设备，其他赛道进展顺利)、奥特维(N型组件最受益标的)

4)材料厂商，福斯特，海优新材等。