电驱动系统行业拥有较大的发展潜力：电驱动系统是新能源车必备的零部件，单车配套金额可超万元。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在政策及市场的共同推动下，我们认为新能源汽车市场未来有望保持高速发展，也必将带动电驱动系统行业的发展。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内电驱动市场到2025年整体规模有望达到1445.5亿元，CAGR34.6%，全球电驱动系统市场规模可达约3614亿元，拥有具有较大的发展空间。

　　行业增长拥有较大可能性，龙头厂商有望量利齐升：2019年由于补贴下降导致新能源汽车销售增速降低，以及2020年上半年疫情的影响，电驱动系统行业毛利率下行，厂商亏损。但自2021年随着从疫情后新能源汽车的快速上量，行业开始恢复，部分厂商实现盈亏平衡。2022年，我们认为行业内龙头厂商有望迎来收入及利润的快速增长。

　　电驱动行业大三电竞争格局较为分散，第三方厂商将会逐渐成长，小三电市场集中度较高：大三电动力系统目前主机厂自供占有较大的市场份额，但自2021年下半年起，能够看到第三方独立厂商的市场份额开始提升，我们认为原因主要在于电驱动系统相对“标准化”，主机厂出于采购成本、研发成本，以及优化供应链的考量会考虑使用第三方。我们认为自供与第三方供应将会长期存在，小功率段（20-30kw）将主要向第三方供应商采购，中高功率段（100kw+）第三方电驱动系统供应商份额也将会逐步提升。小三电电源系统目前除去比亚迪和特斯拉之外主机厂并无自供，行业前10大厂商占据90%以上的市场份额，同时比亚迪已经引入如欣锐等第三方车载电源供应商，未来我们认为市场格局将会继续优化，主机厂在该市场参与度将会逐渐下降，而交由第三方供应商供应。

　　集成化增高行业壁垒，新技术的应用不断推动行业发展：历史期间，电驱动系统产品不断迭代，开始出现大小三合一及多合一等集成化产品，随着产品集成度的逐渐提升，对厂商的能力要求也越来越全面，也将形成更高的行业壁垒。此外电机高速化、扁线化，油冷，以及800V高压、SiC等新型功率器件的应用也将会带动电驱动系统行业技术的不断进步。

　　我国厂商有望进军全球市场：我国电驱动系统全产业链公司已经参与进入了海外市场的竞争，未来有望获取一定世界范围内的市场份额。我们认为只有技术能力强、产品过硬、生产经验丰富及良好客户关系的厂商才能够在未来胜出。

　　 【投资建议】我们认为电驱动系统行业将充分受益于新能源汽车的发展，建议关注独立第三方公司行业龙头如：英搏尔、欣锐科技、巨一科技、大洋电机、精进电动、汇川技术（电新组覆盖）等。我们认为龙头公司的市场竞争力将会逐渐凸显，新技术的应用也会拓展行业的发展空间和进入壁垒，产业链龙头公司以及配套爆款车型的公司具有较好的投资价值，看好电驱动系统行业的长期发展。

　　风险提示：新能源汽车行业景气度下行风险、新能源汽车渗透率提升不及预期、电驱动系统行业竞争加剧、缺芯影响汽车产量，供给受限、技术与产品迭代风险、市场空间测算偏差。

天风证券。

今晚下午大盘14:10分下跌的时候，欣锐科技反手上攻，尾盘进量。

跟着买了一点。前期观察很多，致敬前辈涅盘，欣锐科技上市的时候曾经帮助他赚了一百多万。

短炒，炒就好了，不要管那么多。明天竞价好，我就会继续买，也不排除卖出。

熟悉的人都知道我，很纯粹。仅此而已。

今天做大元泵业和申菱环境，都是昨天买的，都在竞价卖了个七七八八，还是要反思自己。

祝屏幕面前的您，身体健康。