还记得与我们生活息息相关的“强制性措施”催生了哪些牛股吗？

19年汽车强制安装ETC，催生了10倍大牛股万集科技；

21年新车强制安装EDR，催生了3倍大牛股启明信息；

22年全面禁止普通雷管，强制电子雷管催生了11天9板的保利联合。

A股是典型的政策市场，每一次行业政策的重大变革，都会催生市场的新机会。

接下来9月14日，住建部将强制落实一项措施：全面停止在新开工项目中使用《公告》中所禁止的施工工艺、设备和材料。

重点是“使用现场水泥拌砂浆粘贴外墙饰面砖”，被列入淘汰目录“禁止”项。

今天先知先觉的资金也开始进场布局替代趋势赛道：山东赫达+蒙娜丽莎涨停，清水源放量拉高。

而板块中率先动的，也是政策的直接受益者

因为上述企业生产的“纤维素醚”是水泥砂浆替代品——瓷砖胶的必备原料

清水源（300437）：纤维素醚项目大幅扩产+具备热点老妖属性

一、拟投资建设年产6万吨纤维素醚项目，有望成为亚洲最大的生产商

公司年产6万吨纤维素醚项目建成后，将进一步提升公司氯甲烷的利用和周转效率，具有较好的协同作用，丰富公司产品种类，完善行业上下游产业布局，提升公司整体市场核心竞争力。

更重要的是投产后，清水源将成为亚洲最大的纤维素醚生产商，超过目前第一的山东赫达（4.29万吨/年）

且山东赫达的流通市值是133亿，而清水源的流通市值仅有41亿，明显低估

再从未来市场规模的角度看

国内瓷砖胶普及率仅为15%，对比欧洲的90%，相差5倍

目前施工过程中每平米大概需要十公斤瓷砖胶，瓷砖胶专用纤维素醚按0.2%计算的话（添加量普遍为0.25%~0.4%，保守估计以0.2%来计算），去年仅国内需要该品种纤维素醚大概3万吨。

假设现在瓷砖胶渗透率为15%（2020年公开数据显示渗透率不到15%，保守估计按照15%来算），对比欧美市场90%瓷砖胶普及率，未来还有将近五倍空间，也就是15万吨增量。

目前国内建材级纤维素醚合计需求预计30万吨左右。在各行业中的应用占比也是最大的。

同时除了我国自身的需求空间巨大，对于出口，2021年国内纤维素醚产量约65万吨，进口1.8万吨，出口8.79万吨，表观消费量58万吨左右。

近年来，纤维素醚产量和表观净出口、进、出口量均逐年增加，出口量增速更快。

可见，纤维素醚在新政落地后，国内当下各大厂商的产能远不能满足市场需求，甚至有进一步推升价格上涨，驱动厂商业绩持续向好。

二、老妖属性契合当下热点

当下，市场处于新周期酝酿期，不少前期老妖开始反抽，甚至大幅走强，如：

军工老妖宝塔实业5连板；半导体老妖柘中股份2连板；储能老妖蓝科高新涨停等。

而清水源在21年9月，是市场人气龙头，标准的主升3浪，走出了4倍的涨幅，市场资金记忆深刻，具备极高的市场辨识度。

当时启动的原因是：由于三氯化磷是生化W器的原材料，工信部在2020年6月3日下发的最新版《各类监控化学品名录》中对三氯化磷的新增产能审批极为严格。

造成三氯化磷的价格也从之前的7000元/吨跳涨到后来的23000元/吨以上。

典型的“行业政策强制执行，推动产品价格上升，再驱动股价大幅拉高”。

而这次清水源的启动也同样是因为住建部对限制水泥砂浆的强制执行，且作为替代品必备要素的纤维素醚，在产能不满足市场规模的前提下必然迎来涨价。

小结：6万吨纤维素醚项目建成后，清水源有望成为亚洲最大的生产商，但其41亿的流通市值，仅为山东赫达的30.8%，明显低估。且新规落地后，纤维素醚市场供需会快速上升，将推动清水源趋势向上，未来空间可期。