1、事件驱动:8月16日,22年中报显示,主营收入17.78亿元,同比上升32.59%;归母净利润7792.25万元,同比下降12.85%,业绩大超预期。
2、业绩分析。公司所属自动化设备行业,各项业务都呈增长趋势。其中,工业自动化同比增长16.11%(11.25亿元),网络能源同比增长48.57%(4.08亿元),新能源汽车同比增长137.45%(2.24亿元),光储逆变器业务同比增长166.8%(9070万元)。其他收入同比增长668.58%(2050.16万元)。
3、光储潜力巨大。公司产品主要有并网逆变器、离网逆变器、储能逆变器等,市场覆盖国内和国外市场。光储业务在中东部国内分布式增量显著,在国内启动了英威腾光储学院,行业影响力逐步提升。海外市场随着XG系列产品的认证完善,在欧、美、印、澳进行重点推广,客户反响较好。
4、发力光伏。同日公告公司拟以现金向光伏公司增资9000万元。此外,21年9月,公司签署投资协议,拟建设中山产业基地,周期36个月,总投11.5亿元,有望提供进一步的业绩增量。
5、业绩预期。若不考虑公司业务继续高增长,以22年Q2为基准,年化扣非净利润3.48亿元,对应当前市值不到19倍PE。未来预期中山基地逐步建成,苏州二期落地(70%进度),产能放量;下半年深圳地铁6号线支线通车,去年6kw订单计入;投资部分比亚迪半导体,享受部分公允受益,明年光伏新能源有望扭亏放量。
(部分资料来自韭菜公社、半年报)