1、半年报：公司1H22实现营收9.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润0.53亿元，同比下滑2.5%。2Q22 单季度实现营收5.81亿元，同比下滑5.7%；归母净利润0.42亿元，同比下滑22.0%。剔除股份支付的因 素，1H22归母净利润0.73亿元，同比增长25.6%。 

2、存货与合同负债环比大幅增长，下半年预计加紧交付保障全年订单确认。截止2Q22末，公司存货15.4亿 元，同比增长75.4%，环比增长16.7%，公司积极备货，存货水平大幅提升。在目前复杂国际关系以及海运 交期拉长等影响下，公司积极备库有望缩短大陆重点客户的交付周期，进一步提升国产化份额。截止2Q22 末，公司合同负债9.9亿元，环比同比均向上；在手订单超30亿元，平均交付周期约9-12月。公司在手订单 充足，上半年因上海疫情影响交付，预计下半年将加进赶工以保障全年订单如期确认。 

3、电子气体业务占比逐季度提升，定增募资加码覆盖电子特气品类。电子气体为公司增长最快子业务，此 次募投项目拓宽气体品类增大客户覆盖范围。公司凭借设备和特气业务的协同发展，电子特气在所有业务 中增速最快，21年占比达到10%，1H22占比已达14%。公司IPO募资扩产砷烷、磷烷项目，达产后气体业 务业务占比快速提升。公司为满足客户对气体产品的多品类需求，此次募资扩建氢气等特种气体，以及氧 氮氩等大宗气体。公司在高纯工艺设备领域深耕超过20年，在业务取得优异口碑与品牌效应，将加快电子 气体的客户导入进度。而随着电子气体覆盖面拓宽，也将增强公司客户服务能力，形成良好的正向反馈， 打开增长空间。

 4、Gas box业务为半导体设备核心零部件，公司凭借20年业内口碑顺利推进零部件国产化。公司从事高纯 工艺输送系统超20年，形成良好品牌效应。Gas box为半导体工艺制程设备内部的气体输送模块，涉及到设 备腔内的功能模块定义，精度与工艺要求高，且涉及客户设备机密，导入极难。公司目前以展开Gas Box零 部件的国产化工作，与国内设备厂商进行研发定义，有望实现设备零部件国产化。 预计2022-2023年净利润为2.7亿/3.9亿元，对应23年PE 低于20倍。公司下游领域超过70%为半导体和光 伏，未来2022-24年三年CAGR超50%；电子特气/Gas Box营收占比逐季提升，远期预期气体材料收入占比 超30%，盈利能力与产品壁垒将进一步加强，有望加速替代法液空