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[太阳]【吉利汽车】无惧短期回调，坚定看好吉利新能源转型投资

小路J

2022-08-23 14:51:33

[太阳]【吉利汽车】无惧短期回调，坚定看好吉利新能源转型投资机会

[玫瑰]我们看好串并联双电机（DHT）为基础的雷神动力成为吉利后续主力PHEV技术，后续有望快速助力吉利实现插混化。雷神动力系统基于全新的DHT架构（P1+P3），在馈电工况下的经济性和BOM成本端都相较此前产品有较大的提升，能实现较低的馈电油耗，并且成本相对可控。公司混动平台技术领先，车型推出速度快，有望快速抢占混动市场，实现对合资品牌的直道超车！

[玫瑰]帝豪L雷神动力版已经于6月26日开始交付，需求正在逐渐爬升，7月雷神动力车型销量达1.01万辆，环比+42%。其中帝豪L PHEV、星越L HEV、领克01 HEV分别实现销量5586/2765/1767台，销量迅速爬升。9月起公司混动产能将有显著提升，下半年雷神动力有望持续超预期，建议投资人积极关注其销量潜力。

[玫瑰]公司新能源转型加速，预计在2023年实现50%的新能源渗透率。公司极氪车型机械素质优秀，更换芯片及软件升级后座舱体验大幅提升，口碑及订单快速向上。几何品牌将推出搭载华为HarmonyOS的智能座舱，发力平价新能车市场。叠加公司雷神混动PHEV后续的新车型推出及放量，公司电动智能转型将全面加速。

[玫瑰]投资建议：吉利雷神混动有望持续超预期，公司电动智能转型持续加速，看好公司在新能源赛道的销量弹性及盈利能力，维持吉利汽车目标价25港币，维持“买入”评级。

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