公司发布2022年半年报，报告期实现营收2.71亿元（+54.66%）；实现归母净利润0.5亿元 （+8.43%），剔除股份支付费用影响归母净利润为0.62亿元（+36.18%）；截止6月底公司在手订单4.62 亿元（+50%）。 

【多年磨一剑，专注军用嵌入式计算机】公司成立20余年专精于嵌入式计算机领域，通过自身研发不断 完善产品谱系，产品已覆盖各类武器装备平台，功能涵盖从数据采集到指令控制全领域，客户涵盖各大军 工集团研究院所，是国内技术实力最强、产品谱系最全，定制开发经验最为丰富的民营嵌入式计算机龙 头。 

【信息化和智能化，机载弹载持续高景气】嵌入式计算机是装备信息化的重要载体，目前公司机载产品 占比60%，受下游需求拉动持续高增长；精确制导发展对弹载嵌入式计算机的用量和性能要求越来越高， 有效拉动公司弹载产品发展，21年以来公司弹载产品进入爆发式增长，后续将保持超高景气度。

【解决方案提供商，客户黏性强】公司在各类嵌入式计算机方面积累了大量KnowHow和经验，嵌入式计 算机作为中游产品可直接解决下游客户系统级需求，产品本身可有效节约客户大量时间和研制成本，因此 直接采购公司产品成为了越来越多客户的选择，客户范围和需求将持续提升。 

【国产化先行者，享受丰厚国产替代红利】公司于2014年就成立国产化小组进行元器件&芯片的国产化 替换工作，已完成了绝大多数国产元器件的测试、验证和同位替换工作，直接采购公司产品可有效解决下 游客户在国产替代中的各类繁琐工作，形成了公司的国产替代领域技术壁垒。 我们预计公司22-24年分别实现归母净利润1.55、2.43和3.41亿元，对应PE分别为44X、28X和20X，给予 “买入”评级。