1、主营业务：公司主要从事锂电池三元材料及其前驱体的研发、生产及销售。基于能量密度高、放电容量大、循环性能好、结构比较稳定等优势，三元材料已成为锂电池正极材料的重要发展方向，并被广泛应用于新能源汽车、电动自行车、电动工具及3C等相关领域。

2、核心亮点：

（1）公司是国内较早从事三元材料研发与生产的企业之一，拥有三元材料及其前驱体一体化研发与生产能力，公司产品几乎涵盖三元材料全部类型。

（2）公司专注于小型动力锂电池领域多年，客户涵盖国内锂电池领域知名企业。根据高工产研（GGII）统计数据显示，在电动自行车与电动工具锂电池用三元材料领域，2019年及2020年公司相关产品出货量居行业首位。

（3）在主打小型动力锂电池领域的同时，依靠稳定的产品质量和性能，公司部分产品已经进入新能源汽车市场，向包括星恒电源、蜂巢能源、中航锂电、横店东磁、鹏辉能源等在内的重点客户供货，并已形成了一定的规模。

3、行业概况：

（1）据高工产研（GGII）数据显示，2020年公司三元材料出货量处于行业第八名， 市场占有率为5.67%。

（2）公司在电动自行车与电动工具锂电池领域三元材料出货量处于行业第一名，市场占有率达41%，同时依据20年锂电自行车和电动工具锂电池正极材料出货量（4.4万吨）及三元材料出货量（3.3万吨）推算，2020年公司在电动自行车与电动工具锂电池领域正极材料的总体市场占有率为30%。

（3）小动力三元材料行业未来仍有较大的市场增量。目前，行业上下游存在新建三元材料和前驱体产能，容百科技、当升科技少量进入电动自行车和电动工具领域的情形，均属于偶发案例，对三元材料市场，尤其是小动力市场的竞争格局未构成显著影响。

4、可比公司：容百科技、长远锂科、当升科技、厦钨新能、振华新材、杉杉能源等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是10.12亿元、12.43亿元、16.63亿元，复合增速28.1%；扣非净利润分别是7464.28万元、5389.80万元、1.08亿元，复合增速20.2%，毛利率分别为16.04%、11.76%、14.00%，发行价格57元/股，发行81.94PE，行业28.11PE,发行流通市值69.53亿，市值17.39亿。

（2）公司预计22年1-9月营收为20.00亿元至23.00亿元，较21年1-9月增长81.42%至108.63%；预计归母净利润为15,000万元至18,000万元，同比增长271.56%至345.87%。

（公司招股意向书、民生证券）