1. 公司上半年的收入分布状况和毛利率情况如何？ 答：今年上半年，主营业务收入 9.43 亿元，同比增长 19.7%，毛利率为 26.2%。其中 IC 收入 3.2 亿元；光伏 2.2 亿元；平板显示 8100 万元；半导体 照明 5500 万元；光纤 760 万元；生物医药 1.63 亿元，其他 9500 万元。 2. 公司是否因为上半年上海疫情影响而改变原来的全年预测？ 答：公司今年上半年的主营业务收入比去年同期有所增长，期末在手合同增长较 多，毛利率比去年上半年略有改善。虽然公司在上半年受到了疫情的影响，但从 全年来看，我们依然没有改变年初定下的目标。 3. 请介绍一下正帆气体业务的主要布局及预估市场规模。 答：今年上半年气体化学品销售超 1.2 亿，占总业务的12.8%，销售额较去年同 期增长 63%。目前公司在电子气体业务板块除了特气之外，还在关注大宗气体 及部分混气。电子大宗气和混气的行业市场会有一定溢出，使用电子大宗气的领 域都可能成为正帆的客户，包括科研机构、高校的气体需求。 4. 正帆如何解决气体业务（服务）半径的问题？ 答：气体业务本身都有一定的（服务）半径。其中，电子特气由于包装较小及其 附加值问题，受运输半径的影响相对较小；大宗气体如氮气、氧气、氩气、氦气 等有运输半径缩短的要求，所以我们必须更靠近客户、靠近产业地区。正帆科技 一方面会考虑品类丰富，另一方面也会考虑布局贴近产业区，从而更好满足客户 需求。 5. 如何看待项目周期延期对下半年业绩的影响？ 答：下半年业绩主要受供应链影响而非施工节奏影响。由于关键原材料需要进 口，供应链受疫情影响有部分延误。但是按公司目前的进度来看，公司认为可以 追回上半年因疫情而延误的项目周期对公司业绩的影响。 6. 下半年收入将主要体现在三季度，还是三季度和四季度的收入相对平均？ 答：从以往来看，下半年收入一般高于上半年，四季度通常是确认收入比例最高 的。 7. IC 行业 CAPEX 业务市场增速是否会放缓？ 答：据设备厂商反馈，中国之外的订单增速有所放缓，但中国大陆的设备订单没 有放缓，还有所增长；正帆的在手订单和新签订单量还是很大，预计公司 IC 行 业 CAPEX 业务在 2022、2023 年的业绩依然会保持较高增速 8. 公司二季报存货和合同负债都比一季度增加了很多，请问一下目前的存货策 略是怎样的？在目前国际政策及海运条件下，当前激进的存货策略是否会增加公 司优势？ 答：存货加大是主动行为。全球供应链紧张，对于一些超大型项目，客户比较看 重材料储存量。因此，存货对公司后期落成大项目及签新订单都有直接帮助。我 们也正在优化库存比例。以前的一些存货已经陆陆续续得到处理，目前存货处于 比较健康的水平。 当前存库增加是一种经营行为。因为即使供应链紧张的情况在接下来一段时间里 会有缓解，但至少在一年内，紧张是常态。存货是为了应对在手合同。虽然库存 压库的风险理论上存在，但目前来看，风险较小。 9. 目前在手订单情况及交付周期情况？ 答：截止六月份，正帆科技在手合同 32.4 亿。其中，IC 17亿，光伏 6.2 亿，生 物医药 3.2 亿。交付周期上，IC 项目平均要一年左右；光伏项目平均为 9 个月 左右；生物医药项目周期更短一些。在手 32.4 亿订单大部分会在一年内交付。 10. 当前公司从电子特气业务转向大宗气体业务，二者的技术差异在哪里？正帆 的技术优势在哪里？ 答: 从技术条件来讲，正帆在 10 年以前就开始做了自研，从之前的自研产品中 已经累积了足够多的经验，如提纯、检测、品质控制等；而且我们扩大了和科研 院所、高校的合作，对行业内的新材料、新技术、新需求进行合作研发；此外， 我们也扩大了人才招聘，并在前两个因素的交叠作用下做人才深度培养，逐渐形 成有特色有专长的研发团队，夯实我们的研发力量。 11. 请介绍下鸿舸的情况和未来半导体零部件方面的发展规划。 答：鸿舸的使命是向泛半导体主工艺设备制造商提供通用模块。设备厂商通常只 做他们核心的自营模块，很少有设备厂商会自己做这些复杂的通用模块。目前， 中国的通用模块仍主要依赖国外供应商，而 Gas Box 在大陆基本上只有鸿舸和 富创两家在做。 这一领域市场较大，国内相关业务近年来迅猛崛起，国产替代需求强烈，我们认 为这一市场相对比较封闭，Gas Box 市场规模大概在 50 亿人民币左右，且还在 继续增长。鸿舸自去年成立以来，目前已经拿到 3 亿订单。未来还有很大成长 空间。 12. 鸿舸目前有哪些设备和客户？未来的规划如何？对于收入放量节奏有何预 估？ 答：目前，我们在几乎国内所有的一线设备厂商都在做认证，鸿舸的业务增长速 度会很快，高于正帆母公司的业务增速。 13. 当前供应链的情况如何？尤其是海外进口的核心零部件对于主业交付有无压 力？后续压力是否会减轻？ 答：对于供应链情况，我们也在紧密关注行业变化，这不光是泛半导体行业，还 有一些其他新兴行业都存在类似的情况。我们不认为短期内供应链紧张会得到缓 解；中长期来看，一是要看能否出现有竞争力的国内供应商涌现出来，二是看一 些大厂宣布的扩产计划的落实情况如何。这也是正帆为何在采购和原材料储备上 有一些提前动作的原因。这将对我们在手合同和项目有相当大的保障。 14. 电子特气的毛利率情况？公司现在毛利率较低是业务结构的问题还是经营策 略的问题？之后毛利率的预期如何？ 答：目前，半导体领域的气体品类较多，国内外均没有任何一家公司能供应所有 的气体种类。因此就产生了一种新的业务模式，就是将自己的主营产品附加有能 力管控好的渠道产品共同导入到 IC 产业中。美国、日本、韩国都是这样的模 式。对于终端客户来说，他们关注的是品质和供应保障。因为有些产品的用量不 大，他们也愿意将其委托给可以信赖的供应商。正帆也在延续这样的生态模式进 行发展，即部分自产、部分依赖合作伙伴，并由正帆提供过程中的服务和最后的 测试。这一经营模式下，综合毛利会低于自产气体的毛利，我们追求的是我们可 以给客户提供相当宽泛的产品服务，我们会把我们的产品和我们认为与自身类似 的产品在一定程度上做扩大。这是符合行业发展趋势的。 正帆自产气体的毛利润水平较高，随着正帆气体业务和自产气体体量的增大，未 来正帆气体业务的毛利率还会逐渐上升。 15. 请综合介绍一下公司研发团队情况及未来研发发展计划。 答：上半年研发人员和费用都增长较多。去年年底正帆科技研发团队 191 人， 截止今年上半年，研发人数增加至 278 人，增加了87 人。随着气体业务的发 展，我们也加大人才引进，新招聘 50 多个新人。在生物医药和先进技术开发 部，几十名员工新进转入研发团队中，今年下半年的两个大的研发项目将由这个 团队完成。此 外，公司还投入了一些原材料、工具、软件等。整体来看，研发 投入规模比之前有很大提升。 研发人员和费用绝大部分集中在气体产品和先进电子材料的开发上，开发周期较 长，业绩兑现上有不确定性。公司目前并未将其纳入到未来的业绩预测中，但公 司对研发上投入的力量未来会带来高回报比较有信心。 16. 简单介绍一下丽水特气项目的开发情况，建设周期规划。 答：由于丽水目前正在规划一个浙江省半导体产业区，有半导体外延及碳化硅、 6 寸线、8 寸线项目正在落地。正帆计划在这里做集中供气项目，涉及大宗气及 一些混气的中转和保障。丽水特气项目计划分两期，1 期预计大概周期在 1 年 到 1 年半之间。整个项目的投资和回报测算后期会有具体披露。 17. 上半年疫情影响到接单的节奏，下半年的接单会有提升吗？ 答：上半年疫情对客户发标及开标前讨论等都造成一些影响。尽管如此，公司今 年上半年在手订单超过去年 92%。下半年整个市场还是比较活跃的，需求也很 旺盛，下半年不会盲目接单，正帆在接单前会谨慎评估，不能按期交货的订单不 会轻易接下。 18. 公司对未来五年营收的预期大概如何？如何让投资者看到相关保障？ 答：2016-2021 的营收复合增长率为 26%，预计后五年会超过这个数字；这期 间扣非净利润的复合增长率是 54%，预计今后 5 年会继续保持较高增速。不管 是 CAPEX 业务和 OPEX 业务，正帆所处行业的竞争是充分的，也不认为竞争会 加剧或未来毛利率会下降明显。正帆不怕竞争，也习惯这样的竞争节奏和态势。 正帆最大的优势在于是少数几家既提供装备又提供电子特气的供应商，综合服务 能力较强。大部分气体制造商是无法到现场为客户做服务的。所以，我们所提出 的“装备+材料+服务”的三位一体模式，是我们认为我们能给客户创造更好的 价值的关键。