天然气板块再掀涨停潮，欧洲“断气”下，还有哪些行业将受扰动？-韭研公社

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天然气板块再掀涨停潮，欧洲“断气”下，还有哪些行业将受扰动？

tony2001

中线波段

2022-09-05 11:57:49

据wind数据显示，近期欧洲天然气价格迭创新高，英国IPE天然气一度创下606.2便士/色姆的历史高点
9月5日，天然气板块掀涨停潮，南京公用、九丰能源、山东墨龙、洪通燃气、蓝焰控股等悉数涨停，富瑞特装、首华燃气等涨超10%。

消息面上，继8月31日俄罗斯宣布因设备维修暂停“北溪-1”供气3天后，9月2日其再度宣布该天然气管道将完全停止输气。

对欧洲天然气影响如何？
据上证报9月3日报道，俄罗斯天然气工业股份公司(俄气)2日称，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。但同时将继续通过乌克兰向欧洲输送天然气。

据平安证券介绍，欧盟当前整体天然气储备已储满81%，按2020年消费量总量计算，约可满足2-3个月的消费量（21.75%）。

然而，欧盟部分国家的天然气储量水平令人担忧，保加利亚、波兰等国由于天然气消费占比相对较低，储存容量本身较低，当前天然气储备实际不足2020年消费量的20%，且库存能力已经见顶，只能通过增加煤炭供给保障冬日取暖。

此外，平安证券还表示，当前储量比例皆以2020年为基期，而当年受疫情影响欧盟能源消费量显著下滑，当前储备水平即便可以保障民用，工业用能也将受到较大冲击。

对此，中粮期货也指出，“北溪-1”无限期关闭，短期重启无望，这将欧洲天然气危机持续恶化。虽然欧盟表示，基于储存能力和节能措施，欧盟已经对俄罗斯全面停气做好了充分准备。但是各方机构仍然抱有极度悲观的态度，普遍认为今年冬天欧洲地区依然要面临限电局面。

相关的担忧早已在期货上有所体现，据wind数据显示，近期欧洲天然气价格迭创新高，英国IPE天然气一度创下606.2便士/色姆的历史高点。

可能会影响哪些产业链？
综合各大分析师研报来看，主要涉及的行业有

1、能源类

1）油气产业链。申港证券表示，2021年天然气是仅次于核电站的主要电力来源。欧洲天然气成本攀升，影响因素持续加码升级，在能源危机愈演愈烈的背景下，壳关注受益于油气价格上涨的上游及天然气、油服板块；

安信证券表示，欧洲高气价下天然气国际贸易红利释放，推荐依托LNG接收站签署LNG长协，充分受益于国际贸易机会的国内天然气龙头。

2）热泵。信达证券提到，在欧洲天然气、电价快速上涨的大背景下，热泵作为高效采暖、制冷产品需求量快速提升，我国热泵出口企业或将受益于海外需求增长。

2、化工、资源品等。

1）煤化工。华泰证券认为，欧洲天然气高价带动了全球天然气价格走高，日本 LNG、美国 HH 价格均抬升至历史高位。相较而言，依托煤炭为基础能源的中国化工企业竞争力凸显，有望通过直接出口及间接出口（转化为下游工业品）增长获取更多市场份额。

2）黄磷。中金公司指出，欧洲化工行业的成本优势有部分是建立在相对便宜的天然气价格基础之上，短期内，欧洲天然气价格上涨尚未完全传导至工业企业，欧洲天然气价格存在未来几年维持在高位的可能，欧洲化工行业中长期竞争力或将受损。

其表示，在节能减排的背景下，能源在黄磷的未来定价占比权重或将加大，黄磷价格或较难回到2010年至2020年2万元/吨以下的价格。

3）欧洲天然气短缺或将影响化工品供应，关注欧洲产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂、炭黑等。