提纲：

一、行业题材：

跨境支付：俄考虑放弃使用美元；

电解铝：欧洲减产国内电解铝迎机遇；

火电：灵活性改造市场广阔，投资运营意愿释放；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

大千生态：控股股东、实控人拟发生变更；

六、新股研究：

胜通能源：国内LNG行业规模及运输能力领先企业；

维峰电子（创业板）：国内工业控制连接器领军企业；

荣信文化(创业板)：少儿图书的策划与发行。

正文：

一、行业题材：

跨境支付：俄考虑放弃使用美元

（来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：22年9月7日盘中消息，俄罗斯总统普京表示，俄气和中国合作伙伴将用卢布和人民币结算天然气费用，比例50:50。9月7日，中石油网站发布消息称，在第七届东方经济论坛期间，中石油同俄气公司签署《中俄东线天然气购销协议》相关补充协议。

2、此前，普京在东方经济论坛表示，美元和英镑已经失去了可信度，俄罗斯正在放弃使用它们。结合上述消息，可以理解为俄方在被欧美制裁的背景下，向人民币战略转向。

3、美国通过SWIFT系统对海外国家发动的金融制裁

2017年，SWIFT系统宣布注册于朝鲜的银行不再符合“SWIFT成员准入标准”，将朝鲜的国家编码从系统中剔除。

2018年5月，美国政府单方面撕毁“伊核协议”，再次将伊朗的金融机构踢出SWIFT系统。

2022年2月，在美国的主导下，美国与欧盟、英国和加拿大发表联合声明，宣布将俄罗斯部分银行排除在SWIFT系统之外。

4、人民币跨境支付受益

（1）CIPS（人民币跨境支付系统）于2015年10月正式启动，相较SWIFT系统起步较晚。CIPS可处理人民币跨境贸易、投融资、金融市场业务等的资金结算，有利于支持人民币在全球范围内使用，为境外银行及当地市场提供流动性，防止离岸资金对在岸市场冲击。

（2）2021年，人民币跨境支付系统处理业务334.16万笔，金额79.60万亿元，同比分别增长51.55%和75.83%。日均处理业务1.34万笔，金额3184.00亿元。

（3）截至2022年6月末，CIPS系统共有参与者1341家，其中直接参与者76家，间接参与者1265家。间接参与者中，亚洲965家（境内547家），欧洲185家，非洲46家，北美洲29家，大洋洲23家，南美洲17家，覆盖全球106个国家和地区。

5、相关公司：

海联金汇：在接入CIPS的系统前提下，公司的跨境支付可支持俄罗斯跨境企业的交易结算。

优博讯：公司的智能支付终端、PDA等各类AIDC产品于2020年及2021年上半年在俄罗斯市场销量保持了较快的同比增速。

昆仑银行：中油资本、贝肯能源；

硬件供应商：广电运通、新大陆、楚天龙、天喻信息；

银行 IT 系统服务商：宇信科技、神州信息、京北方等。

（部分资料来自东方证券、光大证券、公告互动、财联社等）

电解铝：欧洲减产国内电解铝迎机遇

1、事件刺激：9月7日盘前消息，欧洲最大的铝冶炼厂法国敦刻尔克铝业公司（去年生产了29万吨铝）将减产22%；盘后消息，大型铝轧制公司SPEIRA德国工厂将减产50%。

据一德期货统计，欧洲多个大厂的铝产能合计约880万吨，2021年底已减产产能达93万吨，近期又有22万吨的产能被宣布减产，从占比上看，累计停产产能已达13.07%。

2、重新复产难度大：上海钢联认为，欧洲今年复产可能性很小，一些小型铝产能甚至有被长期闲置的可能。铝厂在停工后，复工的难易程度却未必如初，中信建投表示，历史证明，铝冶炼产能一旦关闭就不会回来。

3、国内出口数据回升，供应难大幅增：1）据海关进出口数据实，7月，中国电解铝出口量触底回升，现出口量7589吨，环比增长14.59%；铝板带箔出口量50.66万吨，环比增长4.91%。海外供应紧张将进一步拉动国内电解铝出口，预期年内铝出口市场需求将持续复苏。

2）国内供应端8月因有四川、重庆等地减产，到8月底产能回落至4025.5万吨，虽然八月底四川有部分产能计划复产，但鉴于电解铝复产周期较长，9月电解铝供应或难有大幅增长。

4、电解铝受电力成本影响：

受限电及降水量影响，电力成本上涨将会抬升电解铝生产成本，对电解铝价格形成较强支撑，拥有煤电资源的更具成本优势。如云南电力交易系统价格会受电力紧张影响上调，电力成本上涨将会抬升约500多万吨电解铝生产成本。

拥有煤电成本优势的电解铝相关公司：

天山铝业（387亿）：120万吨/年（全部位于新疆）+切入电池箔领域；

神火股份（432亿）：新疆80万吨/年（煤电优势成本稳定）+云南神火90万吨/年（成本波动大），煤铝双主业；

（部分资料来自安信证券、中信建投、公告、投资者调研）

火电：灵活性改造市场广阔，投资运营意愿释放

1、事件驱动：9月6日中央全面深化改革委员会第二十七次会议指出，要突出抓好能源、工业、建筑、交通等重点领域资源节约，发挥科技创新支撑作用，促进生产领域节能降碳、

2、火电保供价值凸显。双碳目标下，新能源装机规模占比不断提升，截至21年底，我国可再生能源发电累计装机占总发电装机容量的44.8%。在新能源出力相对较低的情况下，电力保供压力仍然需要核电、火电、水电的出力，火电仍为我国目前主力电源，其技术成熟度较高，火电厂工程量相对偏小，建设周期较短，同时燃料供应保障性相对较强，因此火电仍是电力供应中不可或缺的主力电源。

3、建设新型电力系统提速。火电灵活性改造具有改造效果好、性价比高、周期短等优点，可以提升新能源消纳能力和系统灵活性。德国以市场化手段配置调峰、调频资源，提升电网自动平衡和调节能力，实现了兼顾新能源消纳的同时保证电网稳定，因此我国建设新型电力系统的过程还将提速，火电灵活性改造叠加储能需求将加速释放。

4、设备更新需求。火电宽负荷改造将带来火电低温烟气治理设备的更新需求，储能具有响应时间短、调节速率快的特点，也可协助火电厂进行联合调峰调频。22年1-7月全国火电完成投资额达405亿元，同比增长70.2%，同时其热度向上游设备端传导，未来煤电设备端企业有望获取更多订单。

5、市场化推动投资。效仿德国建设新型电力系统将是必然趋势，市场化调节将推动火电灵活性改造和储能的投资、运营意愿被彻底释放。如今我国电力现货市场已开启两轮试点，涉及近20个省份，开始连续交易，成功经验催化有望进一步加速市场建设。

6、相关公司：低温烟气脱硝技术：青达环保、龙净环保；火电建设：中国能建(境内火电勘察设计市场占有率超70%)；电力设备：华能国际、东方电气；灵活性改造：华光环能(携手中科院布局新技术)、华西能源(锅炉热力改造)。

（部分资料来自国君环保、天风建材、中泰低碳）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

嘉澳环保（首板）：拟40亿元投建生物航煤+生物柴油

1、9月6日，公司拟在连云港市投资生物质新能源及生物质新材料项目，产品为100万吨生物航煤，分两期建设，一期计划投资40亿元，产能50万吨，计划于2023年1月开建，建设期2年；同日公告，拟出资12亿元设立连云港嘉澳新能源公司。

2、公司目前现金流比较紧张，负债率较高，本次1.8亿转债转股后有利于缓解公司资金压力，减少财务费用和负债率。公司现有东江能源产能10万吨，新增产能20万吨逐渐满负荷运转，二代生物柴油/生物航煤技术储备成熟，SAF百万吨项目规划公告落地，成长空间巨大（对标NESTE，估值25-30倍PE），一期50万吨项目投产后整体盈利有望达20亿，100万吨陆续落地市值看10-20倍空间。(中信建投化工)

东南网架（首板）：与日托光伏建立合资公司+钢结构

1、22年9月6日晚公告，公司与日托光伏签署《战略合作协议》，拟投资建立合资公司，专门研发生产各类高端光伏组件、特别是高端轻柔组件产线。日托光伏是全球唯一实现MWT背接触技术产品GW级量产的企业。

2、公司作为钢结构龙头，已具备行业领先的钢结构和屋面工程技术能力，公司BIPV业务具备渠道和技术优势，未来EPC+BIPV有望提供较好的成长持续性。新签订单角度，22h1建筑板块累计新签及中标合同144亿元，yoy+20%，为建筑板块营收的3倍。

（二）T字板

普路通（2板）：小米户外电源+光伏储能

9月6日盘中小米发布了旗下首款户外电源产品，其搭载了1度电（1000Wh）的海量电力储备，支持1800W正弦波输出，1.5小时极速快充，双100WPD快充，To C属性加持下溢价显著。小米太阳能板100W产品，预售到手价为1099元，折合单W售价11元/W，远高于当前主流组件产品2元/W左右的报价。公司属于小米供应链，子公司有储能项目开发和储能电站投资。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

5板：传艺科技、天顺股份

3板：ST八菱

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

1、公司为华电集团常规能源资产最终整合平台，缺电背景下火电价值有望重估，同时持有华电新能31%股份，已获得抽蓄开发权超10gw，抽蓄与绿电将成为公司重要业绩增量。机构预计公司2022年末归母净利润为46亿元。

2、公司是中国最大型的综合性能源公司之一，其主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤燃气发电机组及多项可再生能源项目。公司燃煤发电机组约占公司控股装机容量的79%，包括燃气发电和水力发电在内的清洁能源发电装机容量约占21%。

云铝股份（1.25亿，涨停）：铝产业链

1、22年9月7日盘前消息，因电力成本飙升，法国最大的铝冶炼厂减产22%；盘后消息，大型铝轧制公司SPEIRA德国工厂将减产50%。

2、公司是集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的铝产业链龙头，主要产品有铝锭、铝加工产品等。公司上半年生产电解铝128万吨，铝合金及铝加工产品超过64万吨，公司原铝合金化比例超过50%。

科信技术（3日，8491万，+9.3%）：储能电芯及模组

1、公司投资建设年产约1GWh电芯产线，目前已经完成设备安装调试。22年9月5日互动，子公司科信聚力储能产品主要型号为2U-100Ah磷酸铁锂电芯、2U-48100电池系统、超薄磷酸铁锂5KWh家储系统产品。韩国S客户拟在合作期间内，向科信聚力采购容量不低于300MWh锂电池产品，采购总价值不低于3.6亿元人民币（5400万美金）。

2、公司是一家网络能源解决方案提供商，主要提供基站站点能源、数据中心能源等包含机柜、电源、电池和温控设备的系统级产品，可以给通信基站、数据中心、工商业等场景提供“一站式”网络能源解决方案。

栖霞建设（7195万，涨停）：南京国资地产

1、公司主要从事房地产开发经营、租赁及物业管理业务，实控人为南京市国资委，深耕江苏市场。2022年4月份以来，南京地产托底政策持续放松，在限购、限贷、限价、人才购房公积金等方面做出了一系列的政策调整。公司2020年以来在南京的拿地力度提升明显，未来推盘有望放量。

2、22年9月6日，开源证券研报预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.3、4.9、5.6亿元。

传艺科技（3日，6509万，涨停，今日6509万）：钠电项目

22年9月4日发布异动公告，目前公司钠离子电池项目已具备中试生产条件并即将投产运行。之前公告的进度今年年底前中试线投产，明年2GWh产线投产，整体项目进度比之前设定时间大幅提前。一期有一条储能专线（产品能量密度90-120，可循环次数可达1万次，价格可以低于0.3元/wh），两条线针对小动力车。

中国能建（4565万，涨停）：火电加速建设+新能源建设

1、22年9月7日，中国能建港股涨超15%。公司是火电加速建设核心标的，16-18年火电工程新签订单分别为1165亿/1189亿/1114亿，占工程建设新签比例分别为30%/28%/25%。之后没有公开数据。预计21年依然为超千亿规模火电新签，22h1千亿左右规模，预计高增。

2、公司是新能源主力军和国家队，十四五期间规划20GW装机。公告与宁德时代签署战略协议在储能领域合作；水电施工能力突出，抽水蓄能项目经验丰富，受益抽水蓄能未来快速增长；拟成立专业氢能子公司开拓氢能业务。

长盛轴承（3266万，+15.47%）：自润滑轴承+汽车零部件

1、22年9月3日，天风证券给予长盛轴承买入评级，自润滑轴承国产龙头，打开风电行业第二增长极，2022-2024年预测期归母净利分别为2.00/2.55/3.14亿元。

2、22年7月13日公司接受机构调研表示，公司正在逐步接触核电客户，新能源车方向产品主要在减震器、门铰链、座椅等应用。公司主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研产销，主要产品为自润滑轴承、滑块及相关的减摩产品，广泛应用于汽车等行业。

万和电气（2322万，涨停）：空气能产品+出口受益

1、22年上半年度公司空气能品类产品销售收入为8649.9万元，同比增长超110%；其中空气能品类产品出口销售收入为784.1万元，同比增速超143%；外销毛利率同比+5.3pct。

2、公司主要产品为热水器和厨房电器，出口占比43%，主要为北美市场销售燃气壁挂炉及热水器等。

上海港湾（1644万，涨停）：软土地基+境外高占比

1、公司主要从事软土地基业务，其加固技术在全球具有垄断地位；主要为全球客户提供集勘察、设计、施工、监测于一体的岩土工程综合服务，境外营收占比59%左右。子公司已在沙特开展基建相关业务。

2、西南证券预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.6亿元、1.8亿元、2.0亿元。

龙源技术（1637万，+16.85%）：火电节能改造

1、22年9月6日盘后消息，中央深改委会议指出，要突出抓好能源、工业、建筑、交通等重点领域资源节约，发挥科技创新支撑作用，促进生产领域节能降碳。

2、公司深耕火电燃烧控制领域，节能环保相关技术产品可以应用于超超临界燃煤机组。22年上半年节能板块实现收入15362.3万元，同比增长117.41%。

德龙汇能（3日，1423万，+5.27%）：天然气贸易+参股锂浆料储能电池

1、公司LNG业务以贸易为主，向上游LNG液厂或LNG码头采购气源，以LNG槽车运输，直接销售给客户。客户包括工业用户、加气站或气化站，公司已组建自有LNG车队。

2、公司参股20%好风光，好风光的锂浆料储能电池产品已具备量产条件，锂浆料电池规模100MW/年；实控人陈永翀博士是中国国际储能大会执行主席、储能电池技术发展方向研讨会主席。公司参与了储能项目的研发投资。

三维通信（1100万，跌停）：卫星通讯

公司通过收购控股海卫通、参股星展测控进入卫星通信行业，海卫通是中国领先的海上宽带卫星通信服务商。公司聚焦于5GDAS、5G小基站、O-RAN产品等通信网络覆盖设备和产品领域，通信无线覆盖业务位居国内前三。

合众思壮（1027万，跌停）：北斗导航

公司是具备全球竞争力的北斗导航行业龙头企业之一，拥有首款四通道GNSS射频芯片+支持星基增强芯片+高可靠引擎；公司GIS数据采集产品市场占有率40%左右，排名第一。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

大千生态：控股股东、实控人拟发生变更

1、22年9月7日，控股股东大千投资与速源科技签署了《股份转让协议》，大千投资拟协议转让19.78%股份，转让价格为人民币23.21元/股，总价款6.23亿元。公司控股股东将由大千投资变更为速源科技，实际控制人将由栾剑洪、范荷娣夫妇变更为金垚莹。

2、在停牌之前，即9月5日，公司股价涨停收盘，引发市场对公司内幕消息管理的质疑。

六、新股研究：

胜通能源：国内LNG行业规模及运输能力领先企业

（来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

LNG的采购、运输、销售以及原油、普货的运输服务。同时，公司凭借自身稳定规模化的LNG槽车运载能力，为工业燃料、城镇燃气、交通燃料等应用领域客户提供一站式LNG运贸解决方案。

2、核心亮点：

（1）在金联创统计的2021年中国LNG贸易企业排名中，公司位居第四位；在2021年度中国十大LNG运输企业排名中，公司拥有LNG槽车334辆，全资子公司胜通物流位居全国第二。

（2）截至2022年8月1日，公司已在龙口市建成LNG加气站2座，在建加气站1座，同时公司可以根据工业客户需求，提供LNG气化站整体应用解决方案。

（3）本次募集资金项目的实施可以扩大公司LNG槽车数量和业务规模，增强公司LNG运力的规模化优势。

3、行业概况：

近年来，由于LNG需求不断增大，LNG接收站的数量也随之增多，LNG道路运输业务发展势头良好。在进入接收站的所有进口LNG中，约有70%进行再气化并进入管道，约有30%经由LNG槽车的形式运往下游消费市场。根据金联创统计的数据，2017-2021年，LNG槽批量逐年提高，四年间消费量增长超过一倍。2021年我国LNG槽车保有量达到1.6万辆。

4、可比公司：恒通股份、九丰能源、新奥能源等。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是入30亿元、35.9亿元、48.8亿元，年复合增速27.54%；归母净利润分别为2340万元、11184万元、17399万元，年复合增速172.68%。发行价格26.78元/股，发行PE19.93、行业PE20.26，发行流通市值8.03亿，市值32.14亿。

（2）公司预计2022年上半年营业收入38.1亿元，同比增长13.2%；归母净利润约1.52亿元，同比增长47.73%。（部分资料来自公司招股说明书、申万宏源等）

维峰电子（创业板）：国内工业控制连接器领军企业

（来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、生产和销售，其中工业控制连接器产品是公司营收主要来源，收入占比在70%以上。产品可广泛用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等系列应用场景。

2、核心亮点：

（1）公司为国内工控龙头汇川技术、中国台湾领先电源设备供应商台达电子、全球领先的电子组件提供商泰科电子等知名企业提供高端精密连接器产品及解决方案。

（2）在汽车领域，公司产品可应用于新能源汽车最为核心的电池、电机和电控系统，也可应用于车载媒体设备、高清影响系统，对应客户包括比亚迪、上汽集团、安波福等整车及零部件厂商；

（3）在新能源领域，公司产品可应用于太阳能及风能逆变系统，与阳光能源、固德威、Solaredge等逆变器及其他配件厂商建立合作关系。

（4）公司产品先后通过美国UL、加拿大CUL安规认证、美国UL目击实验室认证，产品符合欧盟RoHS及REACH环保指令，并获得汽车行业IATF16949质量管理体系认证。

3、行业概况：

2021年全球及中国连接器市场规模分别达到779.91和249.78亿美元，全球连接器市场规模整体扩大，中国成为全球最大连接器市场。受益于通信、汽车、消费电子、工业控制、轨道交通等下游推动，连接器需求量将持续增加。全球连接器行业市场化程度较高、竞争较激烈，中国在部分细分领域已具备国际竞争力。

4、可比公司：中航光电、航天电器、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份、瑞可达。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是23193.93万元、27344.98万元、40855.98万元，年复合增速32.72%；归母净利润分别为4342万元、6105万元、10018万元，年复合增速51.88%。发行价格78.8元/股，发行PE60.38、行业PE29.19，发行流通市值14.44亿，市值57.74亿。

（2）公司预计2022年上半年营业收入3.76-3.81亿元，同比增长23.75%-25.39%；归母净利润约为9200-9300万元，同比增长19.02%-20.31%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安等）

荣信文化(创业板)：少儿图书的策划与发行

1、主营业务：公司主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。公司06年创立了定位于中高端少儿图书市场的“乐乐趣”品牌，19年创立了定位于大众消费少儿图书市场的“傲游猫”品牌。

2、核心亮点：

（1）公司根据不同年龄段少儿的学习特点和认知习惯推出分级阅读图书产品，将内容和触摸、立体、发声、气味等形式巧妙结合，帮助少儿更好地学习和认知，满足了各年龄阶段少儿的阅读需求。

（2）荣信文化拥有“乐乐趣”和“傲游猫”两大少儿图书品牌。其中“乐乐趣”品牌主要定位于中高端少儿图书市场，“傲游猫”品牌主要定位于大众消费少儿图书市场。

（3）21年公司少儿图书码洋占有率在少儿类图书公司中排名第二位，码洋占有率达到2.70%

3、行业概况：

（1）根据开卷信息《2014-2021 年中国图书零售市场专项报告》，21年前十大图书策划公司码洋占有率合计达9.26%。其中，荣信文化码洋占有率为0.76%，位列榜单的第八位。（2）我国图书内容策划领域的参与主体主要是国有出版社和图书策划公司。

（3）国有出版社拥有图书出版权，图书策划公司在内容策划环节与国有出版社展开合作

4、可比公司：新经典、世纪天鸿、天舟文化、读客文化、果麦文化等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是4.02亿元、3.82亿元、3.79亿元，复合增速-2.9%；扣非净利润分别是4503万元、3583万元、3628万元，复合增速-10.2%，毛利率分别为38.78%、37.44%、39.40%，发行价格25.49元/股，发行59.29PE，行业11.69PE,发行流通市值5.38亿，市值21.51亿。

（2）预计22年1-9月实现营业收入约25,661万元，较上年同期增长约0.84%；归属于母公司股东的净利润约1,962万元，较上年同期下降约12.51%。

（公司招股意向书、中原证券）

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