关注原因：短线，亿纬锂能董事长透露将率先量产4680电池并供货给行业头部公司；中长线，特斯拉4680电池即将量产，将于22年年初装车，采取高镍+硅基负极体系。

1、事件驱动：

11月5日，计划总投资463亿元的荆门动力储能电池产业园正式开工。亿纬锂能董事长刘金成在视频中表示：“建设的动力产业园有可能是全球单一最大，在这个地方建设的大圆柱电池，是中国第一家，有可能是全世界范围内最先量产的4680和4695电池的生产基地，里生产的电池将装备给全世界最牛B的公司。

2、特斯拉4680电池即将装车

今年第二季度财报电话会上，特斯拉CEO马斯克表示，公司4680电池的性能和寿命已得到验证，制造验证也已接近尾声，目前的重点工作是改进制造工艺。4680电池由特斯拉20年提出，预计较2170单体能量密度提高5倍，达300Wh/kg，整车度电成本降56%，特斯拉预计将于22年年初装车，采取高镍+硅基负极体系，结构件重新设计，未来规划庞大。

3、产业化进度：松下在技术上已基本准备好量产特斯拉4680电池，目前正在日本打造一条产线并进行试产，后续将加大资本开支推进产业化；LG则调整中期产能规划，2025年合计实现430GWh产能，其中圆柱产能达到120GWh；此外亿纬锂能规划荆门20GWh的乘用车大圆柱电池，宁德时代也有中试产线。

4、对产业链的影响：三星SDI圆柱电池将采取镍91方案，LG化学的圆柱电池将采用NCMA方案，松下、三星SDI的圆柱此前已导入了硅碳负极。结构件方面可能采用预镀镍钢壳工艺。设备方面，由于极耳焊接、切割工艺的变化，将有利于激光焊接、切割设备。此外，4680技术拓展将快速提振整个充电市场，车的800V平台也会快速落地。

5、特斯拉签镍大单：10月14日外媒报道，日前特斯拉已经与法属新喀里多尼亚矿业公司PronyResources签署了新的镍供应协议。据悉，特斯拉预计将从Prony公司进购约4.2万吨镍。镍是特斯拉大功率电池所需的关键材料，目前特斯拉位于加利福尼亚州弗里蒙特的加藤路工厂正在试生产的4680电池所用到的关键原料就包括镍。

6、赣锋公告佐证特斯拉加码高镍

2020年12月雅安锂业与特斯拉签订电池级氢氧化锂供货合同，从2021年起至2025年特斯拉将向雅安锂业采购价值总计6.3亿美元-8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。2021年11月2日，赣锋锂业及全资子公司赣锋国际与特斯拉签署了《产品供应合同》，约定自2022年1月1日起至2024年12月31日，由公司及赣锋国际向特斯拉供应电池级氢氧化锂产品。据此可以推测，赣锋锂业这次的合同更多的是一种补充，体现的是特斯拉对氢氧化锂的需求的增加，而氢氧化锂主要是用在高镍三元锂电池上。

7、高镍三元的优势：对电池能量密度的提升以及成本降低，并有效提升电动车的续航里程。同时随着镍含量上升，三元正极中成本占比最高的钴元素的用量将有效降低，相较于NCM523，每kgNCM811的所需的硫酸钴用量约为0.42kg，降低了近60%，可有效降低电池成本。

8、高镍三元市场份额正在提升：随着下游车企特斯拉、蔚来、奔驰、宝马等陆续推出高镍车型，针对高端车系，车型对续航里程的要求越高，整车厂越来越多的采用高镍三元方案，这使得高镍三元装机量占比持续增长，2021年1-7月国内高镍三元装机量约13.7Gwh，同比增长超过140%，在三元电池中的占比超过40%。据统计，2021年1-9月高镍三元锂电池的份额已提升至38.6%，此前高镍三元锂电池在2020年才为23.1%，2019年更是仅仅12.7%。