日期：20211021

综合提问

Q：（中金公司）科技感十足，科技对私行财富发展有哪些具体的影响？零售AUM增速放缓原因？

A：（蔡新发）第一，私行很多服务也需要科技，例子：做一些双录，用线上视频，不需要线下；私募做定投，定投智能化，好的一些投资规则用到系统里去。第二，科技对于最有效用的是大众客户，看起来是大众客户实际上是财富客户或者私行，用科技服务逐渐吸引客户。

三季度零售AUM增速低一些，有行业的原因，线下也还是占了很大比重，有一个节奏问题，三季度稍微放缓一点。另外，银证客户在私行比较多，很多资产在证券市场，三季度市场不太好。中国私行财富还是蓝海市场，服务手段相对还是比较低的，通过综合金融，私行+投行，个金+团金，金融+医疗。

 

Q：（雪球）对公重启，最大的短板和瓶颈是什么？未来如何提升和突破？

A：（胡跃飞）客户的数量，到今年公司业务重启不到两年时间，客户数量增长33%，我们的客户基础还是很弱的，50万客户对一家全国性股份行来说，体量不大。客户质量我们看的更重要，做精品对公银行，一定的数量和规模还是需要的，非常重视经营好存量客户，提升存量客户价值，更精准地判断潜在客户有价值提升的空间，及时推送给客户经理。如果有能力触达平台用户，就能更好服务银行的存量客户，帮助我们提升客户价值。增量方面，现在运用大数据等的分析，不完全靠贷款拓展对公客户，再去发现拓展对公客户一定变得更有价值。客户基础是我们一个弱项，抓紧补起来。

资产业务能力，四年来我们压降为主，压降了6000多亿表内外，回看四年前2万多亿资产规模，公司业务经历非常大的压力。我们重启公司业务，资产增长能力还有点欠缺，练好内功。为集团大几千亿险资投资找到好的资产，快速补上能力。

 

Q：（中信建投）三季度中收略有波动原因？未来趋势和增长点？

A：（项有志）今年前三季度中间业务增长还是不错的，三季报私行财富、对公结算、投资收益等取得不错的成绩。今年半年报，贵金属这一块逐步不做，重要减项。环比来看，中收上有一定会计处理差异性，半年报做决算会更精准一些。今年三季度信用卡发卡和支出快速增长，核算规则，发卡支出算在手续费支出的，收入会体现在以后。全年趋势来看，已经形成的增长点还会继续发力，明年还会有更好的表现。今年信用卡快速恢复，明年带来贡献。托管今年量增长的比较多。对公重启后很多双轻收入。资金同业也有了一些新的增长点。因为核算规则，信用卡利息收入调整，双轻路子不会动摇。未来中收增长更快一些，中收占比希望逐步提升。

 

Q：（国泰君安）信用卡业务发展？

A：（蔡新发）信用卡最主要收入靠分期，要找到有融资需求的，这是一种客户，钱用的比较紧的，这是我们相对的强项，继续发挥找到这类客户、控制好风险。还有一块想发力的，不一定分期和融资，需要优质服务，把信用卡和财富管理紧密结合起来。今年的改变，有些客户用本行借记卡还信用卡，从15%提高到18%，新增加活期存款增加100亿，这个逻辑会带来无风险收入。原先能力已经证明我们做信用融资做的不错，第二和财富管理结合，五位一体融合，未来把这个模式复制起来。

 

Q：（摩根士丹利）未来盈利增长展望？营收持续增长动能？

A：（项有志）第一，半年报的时候，董事长也说过，不同阶段不一样，未来是我们利润释放期。过去五年收入用于消耗过去不良，有一部分未来还有可能是新的增量。从自身增长来看，资金同业、零售、对公等内部各个业务板块布局构成未来增长动能。尽管目前市场经济环境下游不确定性，走在市场同业靠前的好学生。第二，资本的问题，过去受制于拨备计提太多利润出不来，还有多提拨备税务核销还不能马上做，递延所得税资产还有300多亿，今年可以基本持平。未来拨备计提少，加大税务核销，继续采用双轻策略。三季度资本充足率比二季度略有上升。未来以内生为主，净利润、少提拨备、多税务核销、双轻路子。如果业务增长比较快，不排除再融资可能性，目前没有计划，不能因为资本制约发展。

 

三、风险管理（郭世邦）

Q：三季度关注、逾期上升的原因？

A：主要个别大户宝能，导致各项指标上升。关注率在一个季度的波动也是正常现象，关键看有没有能力及时处理。关注率有所上升主要宝能出现流动性问题，但我们整体房地产贷款不良率只有0.36%，中报是0.57%。整个行业踩雷也是最少的，18年以来房地产债券市场暴雷的有16家，暴雷金额1.22万亿，我们只涉及三家，其他要么根本没有要么提早退出。第二，宝能整个事件，授信有足值抵押物，主要在深圳，杭州有一部分，抵押房产都已经交付，不存在烂尾风险，抵押物的覆盖率是很高的。我们预估风险敞口终极风险影响不大。海航重整结束，按照目前方案，我们本金可以得到全部保障，还能收回相当一部分利息。相信宝能，有这么多抵押物，抵押覆盖率很高，终极风险可控。第三，宝能授信在关注，虽然没有那么多逾期，但全放在关注类，已经足额计提拨备，提的还是很高的，不只是监管的底线要求。第四，预警系统年初就在预警宝能，宝能已经在我们全年风险预算内，核销额度都准备好了，生成不良就核销掉。即使宝能出险，不会影响全行营业指标和风险指标。第五，未来回收，将会回补拨备和利润。第六，针对宝能制定多项化解处置策略，市政府成立专班，加快宝能风险化解。

 

Q：（雪球）全新对公五张牌下，平安银行依托集团优势，对公持续发力，不良率是否会反弹？

A：过去风险文化激进，导致一系列问题，16年以前主要是风险文化导致的。在17年后，已经5年了，建立完善的体制、机制、队伍和平台，资产质量是生命线，已经成为平安的风险基因。体制上独立集中，确保风险管控。政策引领，预控、严控，组合管理。风险队伍这几年不仅专业，而且非常稳定。这只队伍有战斗力。智慧风控，人机结合，对风险管理高效赋能。平安银行资产质量由负到正。新客户占比过半，但不良率才0.8%，即使零售客户占比60%，零售不良生成率不仅回到疫情前水平，已经回到2018年的水平。

 

Q：最近大型房地产企业流动性紧张，在房地产领域有哪些风控举措，存量和新增如何防范和化解？

A：过去五年提前预判主动管控起到重要作用，16家暴雷房企中，5家没有做，11家有8家早预警在暴雷前退出了，剩下三家在风险暴露前就大幅压降敞口。16年首次提出房住不炒，17年初名单制，每半年动态调整，18年上线特定风险工具，帮助业务人员识别风险，20年城市风险模型。原来认为1、2线没问题，后来发现部分2线也有问题，打破过去一二线的分类方法，改为一类、二类城市，有些二线城市反而不进去，有些三线城市可以进去。20年发布三道红线时，客户结构已经充分优化。2017年初白名单房企有6成后续调出，17年初6成房地产业务退出，规模达到850亿元。未来房地产风云变化，根据党中央国务院的决策部署，严格控制房地产贷款规模和占比，加强管控。重点在于：1）继续实行名单制，客户主体选择很关键，是内在的问题。2）区域选择人口净流入、产业有支撑力的区域；3）项目，区位优势、项目前景好、去化周期短的项目。存量继续风险排查，后面重点做实贷后管理。

 

Q：（中信证券）非信贷类资产计提拨备策略？零售资产处置逻辑？

A：非信贷，今年利润增幅比较多，拨备覆盖率上升比较多，非信贷我们也加大了计提力度，前三季度提了179亿，比去年同期增加6亿。非信贷存量风险资产生成额只有10亿，下半年没有那么多可以计提，全年来讲，非信贷计提额度比去年少一些。零售，只要进入不良随时核销，定价比较高，完全可以承受一定信贷成本。

 

一、复杂投融

Q：（浙商证券）如何调动银行员工、集团员工积极性？

A：（周强）综合金融是平安大的差异化特点，也是和别人相区别的特征。平安综合金融不断升级迭代，需要突破李毅主体的舒适圈，得到1+1>2的效应。1）动机：站在不同利益主体，产生长效的激励效果。6个团金的突击队，不是按照牌照为维度，而是以行业生态和客户痛点为维度，把集团资源和人力做出更好的组合。重点行业和方向上也有不同的投入，聚焦行业，客户竞争优势越来越激烈，在重点客户、重点项目的攻坚上也有很强动力。各个子公司分管领导是各个突击队的牵头人，形成人员畅顺的协同。业务上，主营业务KPI的主体和核心，帮助完成重点项目和客户就是完后KPI。某个地铁PPP300亿，基建突击队组建内部联合工作组，形成统一的方案，拿下项目，各个子公司因此获得相应的收益。2）落地：很多具体的问题，内部利益如何结算等问题很复杂，过去没人管，现在明确由银行事业部专职做，有团金、投行、交易银行。让事业部做牵头管理方解决落地。

 

Q：（华泰证券）其他三大事业部进展、格局，打法和特色，目标和预期？

A：（周强）其他几个事业部也有明确清晰策略和打法，类似进取的发展目标，10%以上复合增长的要求。1）医药生态：并购私有化领域的品牌，医药行业发生的并购项目都有参与，核心策略是行业+投行一体化。并购业务营收去年3.8亿，今年8.3亿，明年还会有快速提升。集团在医药生态也做了很多布局和投入，转化为银行端的综合价值。2）电子信息生态：重点客群是上市公司和拟上市公司，聚焦股权类业务，战略配售、可转债、定增等配资、员工持股计划等。打通和理财子的资金通道，和风险、行研紧密联动，更好看清楚行业、企业和交易结构。3）绿色金融生态：我们把绿色金融作为一个产业在经营，制定一整套发展规划，绿色不是一个独立新兴的行业，以贷款用途是否绿色为标准，分布在其他各个行业。和零售紧密联动，新能源汽融在行业领先，现在还没有纳入人行口径，今年增长1倍。成为每个行业的行业领先，希望能够落地更多价值。

 

Q：（南方基金）表内业务对公什么定位，如何评估综合金融收益？

A：（周强）几个生态都有进取的增长目标。第一，双轻资源发挥很大作用，也是差异化的特点，有些只有我们能做。第二，能带来很多存款。集团投放更多落地在银行，去年600-700亿，今年前三季度也有300多亿日均的增长。第三，带来很多贷款。加上集团资源，切入到我们之前不能切入的客户，前三季度对公投放20%以上与团金投融有关系。第四，带来很多中收。集团投放也希望托管落地在银行，带动托管中收。另外还有债券承销的中收。最后，跨境并购，主要就是中收，去年1.3亿，今年4.5亿。

 

二、交易银行

Q：（汇丰证券）新交易，新在哪些领域？供应链金融，如何打破强依赖困境，增长点？

A：（李跃）交易银行的新：客户角度来说，不要老盯着贷款，解决经营的问题。解决账户交易性问题、报税等经营问题，资金流沉淀，融资就比较容易。让核心企业赚到他能赚的，自然就愿意。