（来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

光通信收发模块的研发、生产和销售，具备光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。

2、核心亮点：

（1）公司所研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，为NOKIA、Arista、ADTRAN、ADVA、AddOnComputer、IPG等国际知名通信行业客户，以及中兴通讯、新华三、烽火通信、瑞斯康达、浪潮思科等国内知名电信或网络设备制造商提供光模块解决方案。

（2）报告期内，公司向美国地区客户的销售收入分别为17,006.71万元、18,473.07万元和6,396.78万元，占营业收入的比例分别为45.08%、35.70%和37.80%。

3、募资用途：

（1）100G及以上高速光模块和5G通信光模块的生产，项目建成后，将实现年新增179万支光模块的产能，建设期2年。

（2）研发中心包括400G/800G高速光收发模块开发、400G/800G高速光收发器件开发、基于硅光技术的下一代光模块和光器件开发、100G/200G/400G长距离相干光模块开发、COBO/CPO下一代光互联产品的研发，建设期3年。

4、行业概况：

由于下游5G网络和数据中心的建设需求将持续增加，电信市场和数通市场的光模块都将持续增长。据FROST&SULLIVAN预测，全球光模块市场规模预计将保持7.0%的年复合增长率，从2020年的105.4亿美元增长到2024年的138.2亿美元。应用于数通领域的光模块市场规模预计则由2020年的54.2亿美元大幅增长到2024年的83.9亿美元，年复合增长率约为11.5%，其占比则从51.4%进一步提高至60.7%。

5、可比公司：中际旭创、光迅科技、新易盛等。

（1）2019-2021年，营业收入分别是3.77亿元、5.17亿元和6.98亿元，年复合增速36.07%；归母净利润分别为5641万元/4315万元/10589万元，年复合增速37.01%。发行价格40.37元/股，发行PE28.93、行业PE29.08，发行流通市值7.27亿，市值29.1亿。

（2）公司预计2022年1-9月营业收入5.8至6.4亿元，同比增长19.40%至31.75%；扣非净利润约0.76至0.86亿元，同比增长13.50%至28.43%。（部分资料来自公司招股说明书、中泰证券等）