【盛德鑫泰】高端锅炉管龙头 显著受益煤电装机提升

壁垒：市场准入门槛及技术储备要求高，公司小口径高压锅炉无缝管产量国内前三，其中高端合金钢市占率40%，可生产全系列小口径无缝钢管，攻关多种超临界锅炉、超超临界锅炉用合金无缝钢管；

产能：目前无缝管产能10万吨左右，钢格板1.5万吨，募投项目在建4万吨高端产品，包括T91、 T92、 HR3C、 Super304 等高端合金和不锈钢高压锅炉管，产品结构高端化，受益于进口替代趋势；

需求：去年至今的限电事件，反应我国目前能源供应脆弱，电源系统配置不足，尤其是煤电装机不足（21年全国新增投产煤电装机2800万千瓦，为近20年来最低水平，22H1新增投产仅740万千瓦），无法满足峰值符合，无法体现其灵活调峰能力，煤电在能源供应体系中的重要性显现。电规院预计，受部分”十三五“结转煤电项目建设工期滞后，部分新增规划煤电项目尚未落实，预计未来3年新增煤电装机1.4亿千瓦左右。但考虑到目前能源形式愈发严峻，煤电装机有望继续大幅提升（传今年1.65E千瓦），显著利好煤电产业链设备需求。