华兰疫苗：华兰生物A拆A上市，流感疫苗市占率第一，核心品市占率下滑，面临集采威胁，去年业绩或降两成！公司四价流感病毒裂解疫苗批签发数量占比约86%，稳居行业第一。

华兰疫苗（301207）主营业务为人用疫苗的研发生产，公司拥有国内最大的流感疫苗生产基地。公司产品包括流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗(汉逊酵母)、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗。2018-2020年度，公司分别实现营业收入80,273.82 万元、104,898.82 万元、242,632.89万元，复合增长率为73.86%。根据数据显示，2018年，公司在国内流感疫苗市场占有率达到52.8%，位居行业首位; 2019年，公司四价流感病毒裂解疫苗、流感疫苗(包括流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗)批签发数量分别占四价流感疫苗市场及流感疫苗市场比例为86%与42%，均位居行业首位; 2020 年，公司四价流感病毒裂解疫苗、流感疫苗批签发数量分别占四价流感疫苗市场及流感疫苗市场比例为61%与40%，仍位居行业首位。2018-2020 年度，公司流感疫苗分别实现销售收入69,734.17 万元、104,291.74 万元、242,182.77 万元，占公司营业收入的比例分别为86.87%、99.42%、 99.81%，系公司营业收入的主要来源。

华兰疫苗已获批准临床试验或已通过临床待注册上市的产品主要包括人用狂犬病疫苗(Vero 细胞)、吸附破伤风疫苗、冻干A群C群脑膜炎球菌结合疫苗、H7N9流感病毒裂解疫苗、H7N9流感全病毒灭活疫苗、吸附无细胞百(三组分)白破联合疫苗、重组冠状病毒肺炎疫苗(重组人5型腺病毒载体)等；处于临床前研究阶段产品包括新型冠状病毒灭活疫苗(vero 细胞)、冻干鼻喷重组新型冠状病毒减毒活疫苗，产品布局覆盖流行性感冒、流行性脑膜炎、乙型肝炎、狂犬病、百日咳、白喉及破伤风等多种疾病。根据中国食品药品检定研究院数据，在2019年度获批签发的流感疫苗中,三价流感疫苗数量占比约68%，四价流感疫苗数量占比约32%。在四价流感疫苗中，华兰疫苗生产的四价流感病毒裂解疫苗批签发数量占比约86%，稳居行业第一。

公司预计2021年主营收入194106.32万元至266896.18万元，同比变动幅度为-20%- 10%；预计实现净利润73992.73 万元至101740.00 万元，同比变动幅度为-20%10%。行业内主要企业：长春生物制品研究所、北京科兴、赛诺菲.巴斯德、金迪克、国光生物。