【华西计算机 刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握

今日大跌主要受板块拖累，金融服务降费对其影响较小，错杀给予黄金上车机会，建议积极把握！

9月15日，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，提到鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。指南针是2C的金融信息服务公司，软件是按套售卖，而非按服务收费，降费对其影响较小。公司付费产品涵盖PC端和APP端，主要服务于中小投资者。

公司是我国第2家互联网券商，已开启全新增长曲线。未来网信证券将优先发展证券零售业务，以经纪业务为核心，争取：1）1年之内，扭亏为盈；2）3年之后，网信经纪业务排名到行业40-50名，经纪业务收入做到10亿元；3）5年之后，公司希望能够把经纪业务排名推进到前20。

5月，指南针发布定增预案，计划募集不超过30亿元全部注资给网信证券，目前已收到定增审核问询函。我们认为，指南针可从组织架构、技术底座、营销策略等全方位对网信证券进行重塑，加速将其打造成真正的互联网券商。

️风险提示：市场系统性风险、定增落地存在不确定性。