🚢个股观点：优先招商南油、其次招商轮船、中远海能
1）南油当下被低估，旺季空间更大。BCTI成为南油的锚，但是过去两个月大西洋运价低迷拖累BCTI，实际TC7航线运价一直保持强势，现已达到6w/天以上。按当下市值倒推，股价中隐含运价预期大致在4w/天，股价存在滞后情况。因此旺季如果VLCC、MR均出现大幅上行，南油可能还有一个估值修复的过程，弹性更大。旺季看到8-10w/天运费的话，南油存在翻倍空间。

2）Q4干散货指数快速复苏，前期受压制的招商轮船或有旺季补涨可能。
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