猫神小师妹
孤独求败的龙头选手
2022-09-24 08:28:03
撼山易，撼IPO难？当下的市场情况与四月份下跌到2863点时，还真就大不相同；行情最终演绎的过程、境遇与结果也将截然不同！年初市场的非理性下跌，来得又急又猛又突然，跌得又深又狠又持久。市场上的公募私募机构与其它类型的投资者基本全军覆没，一些外围重大利空具有突发性与偶然性特征，其后又受上海疫情突发而深套。正因为是急跌，让他们不及出逃；甚至包括险资在内的金融与国有资本，也很多被套里面了。如果从2863点再深跌咫尺，多家公募与私募将被迫清盘，从而导致更大的一波杀跌。此时若不及时出手救助流动性，市场硬着陆；将不排除发生系统性风险的可能。现在行情尽管让人沮丧与无助，却与四月份情况不大相同。一是该安全撤出的资金，已经都安全撤离出来。二是外围局势更加复杂，国际矛盾与对立也更加尖锐，甚至有些矛盾接近战略摊牌。三是国内经济受到疫情静态防控、高温极端天气与外部环境的多重影响，让很多行业雪上加霜。房地产行业持续恶化，主要问题尚未得到全面与根本性解决。居民资产在遭遇严重缩水后，消费信心不足，更多的民营企业因为既没有国家信用的背书、又没有硬核的资产抵押贷款，日子快撑不住了。经济活力在减弱，就业与居民家庭收入状况也更加严峻。股市在经历一轮反弹后再次进入持续萎靡状态，极大地打击了民间的投资与消费信心。经济最坏最糟糕的情况或许正在过去，但拐点似乎并没有那么快到来。而当下，美元持续升值与俄乌冲突的升级，无论欧美与全球经济都面临衰退与更大的现实困难。尽管人民币贬值有利于出口，但全球因疫情与通胀因素正导致它们的整体消费能力在下降，需求不足也将拖累国内的出口增长，进一步影响经济的复苏进程。场外很多趁上一波反弹安全出局的资金，至今也没有选择进场。全球领先的融资速度与融资额，并没有任何减速迹象。池子里的水没有增加多少，鱼却增加不少；尤其是灌水的速度没有投放鱼的速度快。近期市场交投清淡成交量逐渐萎缩，已经一度到了接近6300亿的水平。池子里缺水了，大鱼养不活，小鱼小虾也吐泡泡了。所以，就算大盘能够此时止跌，没有活跃的交易、大的增量资金进场，也难以来一波行情。依据此前的消息，金融稳定基金计划在本月底前完成募集，现在应该已经全部筹资到位；这或是市场唯一可以期许的定海神针。一旦市场出现极端状况，背后还有一股稳定的力量守护着安宁。因此可以预料，接下来市场会比较尴尬。大概率是既不会出现连续大跌，又涨不上去。除了这期间，管理层注重解决市场当下最核心的问题：预期、信心与流动性问题；尤其是增量资金入市。如实施暂时放缓新股发行的速度、暂停大小非解禁与高管减持、暂停增发配售等降低流动性行为，并鼓励产业资本增持、险资加大入市等举措，让市场休养生息。如果进一步希望市场能重新振作，可释放降低交易印花税、降准等重大政策利好。下周将有7只新股申购，在数量上已有减速动作，但市场其它方面的预期目前尚无任何迹象显示会出台。当下处于政策真空期，在市场急跌转缓跌阴跌的情况下，空头资金是可以缓步撤退离场的，不至于引发系统性风险从而导致需要采取大规模的流动性救助。这将使市场走势或与外围更趋同，且不易产生独立行情。走势会很内卷也很磨人，让市场失去参与价值。究竟是“放水养鱼”留住青山，还是继续涸泽而渔将水抽干？这完全出自于一种认识、一种判断、一种理念。我们既有所期待，也需要做好应对与应变！
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