预计朗姿股份2020/21/22年收入规模达到28.7/34.7/40.9亿元，同比-5%/+21%/+18%，2021年随服装主业盈利恢复及医美业务继续良性发展将有快速增长，预计2020/21/22年归母净利达到1.36/2.35/3.46亿元，同增131%/73%/47%，其中来自医美业务的利润估算为0.7/1.0/1.6亿元，我们认为其医美业务所在行业发展迅速，朗姿旗下医美资产优质，在A股具有稀缺性，考虑估值和成长性，维持“增持”评级。